Recentemente ouvi uma entrevista com Larry Fink e percebi que a visão dele sobre o mercado é realmente profunda. Como presidente e CEO da BlackRock, que gere 12,5 trilhões de dólares, suas palavras não são apenas estratégias empresariais, mas parecem revelar uma visão do futuro de todo o mercado financeiro.

O que me impressionou foi a história de que o que realmente mudou a Wall Street foi o computador pessoal. Em 1983, eles introduziram computadores no setor de hipotecas residenciais, criando a capacidade de reestruturar fluxos de caixa. Isso marcou o início do processo de securitização. A tecnologia antiga construiu as bases do sistema financeiro atual.

Larry Fink destacou especialmente a importância de aprender com os fracassos. Quando tinha 34 anos, sofreu uma perda de 100 milhões de dólares, e o espírito de equipe que tinha desmoronou instantaneamente. Sem essa derrota, talvez a BlackRock nunca tivesse sido criada. Essa obsessão pelo desenvolvimento de ferramentas de gestão de risco também vem daí.

A observação de que IA e tokenização vão transformar significativamente os investimentos e a gestão de ativos também é fascinante. A BlackRock fundou um laboratório de IA na Universidade de Stanford em 2017, investindo no desenvolvimento de algoritmos de otimização. Gerenciando 12,5 trilhões de dólares, a tecnologia que processa um volume enorme de transações está, na verdade, levando a uma reflexão sobre a responsabilidade.

A integração do mercado de private equity também está acelerando. Com a aquisição do BGI em 2009, o iShares cresceu de 340 bilhões para quase 5 trilhões de dólares. A aquisição da Prequin foi feita por um custo de um terço de outros concorrentes. Os avanços tecnológicos estão facilitando a alocação livre entre ativos listados e não listados.

E a mudança de postura em relação ao Bitcoin. Em 2017, Larry Fink criticava a moeda como “lavagem de dinheiro e roubo”, mas sua visão mudou completamente durante a pandemia. A virada aconteceu quando uma mulher no Afeganistão começou a receber seu salário em Bitcoin sob o controle do Talibã. Agora, Larry Fink chama o Bitcoin de “ativo de medo”. Ele reconhece seu valor como uma proteção contra insegurança futura, devido às preocupações com segurança nacional e desvalorização da moeda.

Ele também foi honesto sobre o declínio da indústria de gestão ativa. Se a gestão ativa realmente fosse eficaz, os ETFs não teriam crescido tanto. A habilidade de identificar informações que o mercado não compreende totalmente será essencial para os investidores do futuro.

A filosofia de liderança de Larry Fink é fundamentada no aprendizado diário e na dedicação total. Mesmo com 50 anos na indústria, ele busca dar o seu melhor todos os dias. A autoridade e influência são conquistadas dia a dia, nunca algo garantido. Essa postura foi fundamental para transformar a BlackRock na maior gestora de ativos do mundo.