FUGAZ provisiona 2,36 trilhões de N, à medida que os maus empréstimos aumentam em 2025

Cinco bancos nigerianos listados de nível 1, também conhecidos como FUGAZ, divulgaram os seus resultados auditados do ano completo de 2025 para o período encerrado em dezembro de 2025, reportando uma carga de imparidade consolidada sobre empréstimos a clientes de N2,365 triliões, em comparação com N1,44 triliões registados em 2024.

Isto representa um crescimento de 64% em relação ao ano anterior e marca a maior provisão sobre empréstimos e adiantamentos a clientes nos últimos três anos.

Em 2023, os cinco bancos fizeram provisões de N916,54 mil milhões.

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Os bancos são FirstHoldco, United Bank of Africa, Guaranty Trust Holdings, Access Holding e Zenith Bank.

Até ao final de 2025, os empréstimos e adiantamentos consolidados aos clientes reportados pelos cinco bancos atingiram N43 triliões, representando um aumento de cerca de 8% em comparação com N39,96 triliões registados em 2024.

Desses empréstimos, os bancos registaram uma receita de juros combinada de N7,1 triliões; do total de receita de juros de N14,5 triliões.

Dito isto, vamos analisar como cada banco se saiu individualmente.

Guaranty Trust Holding Company Plc

Entre os bancos FUGAZ, o GTCO destacou-se como o único credor a registar uma diminuição nas cargas de imparidade em 2025.

• As cargas líquidas de imparidade sobre empréstimos e adiantamentos a clientes caíram 51,40% para N66,4 mil milhões em 2025, de N136,7 mil milhões em 2024, apesar do crescimento na carteira de empréstimos a clientes de N2,79 triliões para N3,13 triliões.

A diminuição parece ser largamente impulsionada por menores imparidades de Estágio 3, que caíram para N49,4 mil milhões em 2025, de N64,6 mil milhões em 2024.

Isto apoiou a posição de capital do banco, com o seu índice de adequação de capital a subir para 43,82% de 39,31% em 2024.

Ao mesmo tempo, o banco continuou a aumentar a sua receita de empréstimos.

• A receita total de juros subiu para N1,65 triliões em 2025, de N1,3 triliões em 2024, enquanto a receita de juros de empréstimos a clientes aumentou para N559 mil milhões, de N509 mil milhões; a menor entre os bancos.

O GTCO manteve as cargas de imparidade moderadas, assim como em 2025, as cargas de imparidade sobre empréstimos diminuíram 41% para N7,949 mil milhões, de N13,484 mil milhões no primeiro trimestre de 2025.

Access Holdings Plc

A Access Holdings Plc registou a segunda menor carga de imparidade de N287 mil milhões em 2025, de N93 mil milhões em 2024.

• Isto ocorreu à medida que a carteira de empréstimos a clientes do banco expandiu para N13,34 triliões em 2025, de N11,49 triliões registados um ano antes, mantendo uma das maiores carteiras de crédito entre os credores de nível 1.

Desses empréstimos, o banco obteve uma receita de juros de N1,9 triliões em 2025, em comparação com N1,77 triliões em 2024, de um total de receita de juros de N3,55 triliões, posicionando-se logo atrás do Zenith Bank Plc na geração de receita de juros global.

O índice de adequação de capital do banco também melhorou para 18,12% em 2025, de 18,03% em 2024, refletindo uma reserva de capital mais forte.

Uma análise da tabela de imparidade sugere que a maior parte da pressão de provisões veio dos empréstimos de Crédito Impairment de Estágio 3, que atingiram N133,5 mil milhões até ao final de 2025.

O banco também registou uma write-off de N309,5 mil milhões durante o ano.

Entrando em 2026, embora a imparidade sobre empréstimos a clientes tenha aumentado 116% para N23 mil milhões, ainda representa 8% da carga de imparidade do ano completo de 2025.

United Bank for Africa Plc

A United Bank for Africa Plc registou cargas de imparidade sobre empréstimos e adiantamentos a clientes de N381 mil milhões em 2025, um aumento de 54% em relação aos N246,9 mil milhões registados em 2024.

• Isto ocorreu apesar de um crescimento modesto na carteira de empréstimos a clientes do banco, que aumentou 0,98% para N7,02 triliões em 2025, de N6,95 triliões em 2024.

O aumento nas imparidades parece ter sido largamente impulsionado por um forte aumento nos empréstimos de Crédito Impairment de Estágio 3, que aumentaram para N350,7 mil milhões em 2025, de N196,7 mil milhões em 2024.

• As imparidades de Estágio 2 também subiram para N81,7 mil milhões, de N26,4 mil milhões em 2024.

No geral, o índice de adequação de capital do grupo caiu para 23,20% de 31% em 2024.

O banco obteve N864,5 mil milhões de empréstimos e adiantamentos a clientes em 2025, em comparação com N779,7 mil milhões em 2024. Isto representa cerca de 33% do total de receita de juros do banco de N2,649 triliões, em comparação com N2,370 triliões em 2024.

Entrando em 2026, as cargas de imparidade sobre empréstimos a clientes aumentaram ainda mais para N38,2 mil milhões no primeiro trimestre de 2026, de N11,1 mil milhões no primeiro trimestre de 2025.

First HoldCo Plc

A First HoldCo Plc registou a segunda maior carga de imparidade, com a imparidade líquida sobre empréstimos e adiantamentos a clientes a subir para N786,8 mil milhões em 2025, de N371 mil milhões em 2024.

• Isto veio de uma carteira de empréstimos a clientes avaliada em N8,97 triliões, a terceira maior entre os cinco bancos, em comparação com N8,77 triliões registados em 2024, representando um aumento de N198,4 mil milhões ou 2,26% ano a ano.

O aumento acentuado nas imparidades parece ter sido largamente impulsionado por empréstimos de Crédito Impairment de Estágio 3. Da carteira total de empréstimos do banco, as imparidades de Estágio 3 atingiram N218,8 mil milhões, representando a maior fatia das provisões totais, particularmente dentro de empréstimos a empresas a prazo, onde as imparidades chegaram a N173,7 mil milhões.

O índice de adequação de capital da First HoldCo caiu para 10,95% em 2025, de 17,32% em 2024.

Ao mesmo tempo, o banco continuou a gerar uma forte receita de crédito. A receita de juros de empréstimos a clientes subiu para N1,85 triliões em 2025, a segunda maior entre os bancos, atrás do Access Holdings Plc, contribuindo significativamente para a receita total de juros do banco de N2,99 triliões.

Até agora em 2026, conforme refletido nos resultados do primeiro trimestre de 2026, as cargas de imparidade sobre empréstimos a clientes aumentaram marginalmente 1,86%, para N41,990 mil milhões, em comparação com N41,225 mil milhões no primeiro trimestre de 2025.

Zenith Bank Plc

A Zenith Bank Plc registou a maior carga de imparidade sobre empréstimos e adiantamentos a clientes, aumentando para N843,4 mil milhões em 2025, de N594,2 mil milhões em 2024.

Isto resultou de uma carteira de empréstimos a clientes de N10,45 triliões, representando um aumento de 4,48% em relação aos N9,97 triliões registados em 2024, tornando-se a segunda maior carteira de empréstimos entre os bancos.

• Da carteira de empréstimos, a Zenith obteve uma receita de juros de N1,82 triliões em 2025, representando 49,66% do total de receita de juros do banco de N3,67 triliões, o maior total de receita de juros registado entre os cinco bancos.

O aumento acentuado nas imparidades parece estar ligado a exposições significativas de Estágio 2 e Estágio 3 dentro da carteira de empréstimos.

• Os empréstimos de Estágio 2 estavam avaliados em N3,35 triliões, com provisões de N634,7 mil milhões, enquanto os empréstimos de Estágio 3 totalizaram N338,4 mil milhões, com provisões de N241 mil milhões.

Apesar disso, o índice de adequação de capital do grupo diminuiu para 24,30% em 2025, de 26,25% em 2024.

As cargas de imparidade continuam a aumentar em 2026, com as cargas de imparidade sobre empréstimos a subir 15%, para N41,68 mil milhões no primeiro trimestre de 2026, em comparação com N35,949 mil milhões no primeiro trimestre de 2025.

Perspetivas

No geral, os resultados de 2025 mostram que, embora os bancos FUGAZ continuem a beneficiar de taxas de juro elevadas e de lucros sólidos tanto na concessão de empréstimos como na venda de títulos, o ambiente operacional tornou-se mais desafiante.

O aumento acentuado nas cargas de imparidade também parece estar parcialmente ligado à saída da indústria do regime de tolerância regulatória do CBN.

Ao mesmo tempo, o forte aumento nas cargas de imparidade na maioria dos bancos sugere que a pressão sobre o pagamento dos mutuários intensificou-se durante o ano, particularmente nas categorias de empréstimos de Estágio 2 e Estágio 3.

Outra questão é a composição de rendimentos; embora a receita de juros combinada tenha aumentado fortemente, uma porção crescente dos lucros agora é impulsionada por letras do tesouro, obrigações e outros títulos de investimento, em vez de atividades tradicionais de concessão de empréstimos.

• Isto sugere uma mudança gradual de estratégia, à medida que os bancos alocam cada vez mais capital para instrumentos governamentais de menor risco, num ambiente de alta rentabilidade.

A pressão sobre a rentabilidade foi ainda agravada por ganhos cambiais mais fracos e pelo aumento das despesas operacionais, que compensaram parte do forte desempenho dos lucros principais.

O GTCO destacou-se como a única exceção, com uma diminuição nas cargas de imparidade, enquanto o Zenith Bank permaneceu como o credor mais rentável, apesar de registar os níveis mais elevados de imparidade.

Os resultados do primeiro trimestre de 2026 sugerem que a pressão persiste na maioria dos bancos, com cargas de imparidade combinadas sobre empréstimos e adiantamentos a subir 36% em relação ao ano anterior, para N153 mil milhões. No entanto, a tendência não foi uniforme, pois o GTCO voltou a ser o único credor a registar uma diminuição nas imparidades de empréstimos no primeiro trimestre.

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