Recentemente, a pessoa que tem sido destaque nas redes, muitas pessoas ouviram falar dela pela primeira vez não por algum discurso ou relatório, mas por uma controvérsia nas redes sociais: um grande número de KOLs e profissionais do espaço de língua chinesa descobriram que foram bloqueados por ela. Este próprio incidente acabou por se tornar a melhor apresentação — o nome de Fu Peng rapidamente ganhou destaque, atraindo atenção tanto do setor de criptomoedas quanto do setor financeiro tradicional.

Então, vamos dar uma olhada em quem é realmente Fu Peng, e por que ele conseguiu sair da torre de marfim da pesquisa macroeconômica tradicional para subir ao palco do Web3 hoje.

De Londres a Pequim, a trajetória profissional de Fu Peng atravessou trinta anos. No início de 2000, um jovem foi enviado ao Reino Unido, ingressando na ISMA College da Universidade de Reading, com especialização em Investimento em Títulos Internacionais e Bancos. Essa escolha mudou tudo. Em 2004, ele ingressou na Lehman Brothers em Londres, e um ano depois transferiu-se para o Solomon International Investment Group, responsável por estratégias globais de hedge macroeconômico. Então, em 2008, chegou a sua vez. Fu Peng, como testemunha ocular, viu de perto a crise financeira daquele período e aprendeu a lição mais importante: o feedback positivo não dura para sempre, assim como o feedback negativo também não.

Após retornar ao país, Fu Peng passou por instituições como Shandong High-tech Venture Capital, Zhongqi Group e Galaxy Futures, acumulando um sistema completo de análise que abarcava desde câmbio e commodities até investimentos transfronteiriços de capital. Entre 2017 e 2019, ele fez uma mudança que muitas vezes é negligenciada, mas extremamente crucial na sua carreira — saiu de analista de vendas (sell-side) para gestor de fundos (buy-side), assumindo a responsabilidade de gerir dinheiro e fazer alocação de ativos. Essa experiência lhe rendeu o título de "Chief Economist que mais entende do lado comprador". Em 2020, Fu Peng ingressou na Northeast Securities como Chief Economist, usando uma linguagem acessível e o humor do norte da China para explicar macroeconomia de forma que o público comum pudesse entender. Ao longo de cinco anos, por meio de palestras e opiniões, ele se tornou uma figura conhecida do público.

Porém, o que realmente merece atenção é o que Fu Peng disse ao longo desses anos. Em setembro de 2024, no Fórum Financeiro de Phoenix Bay Area, ele apontou que o problema central na economia é a insuficiência de demanda efetiva e a queda na taxa de retorno dos investimentos. Sua avaliação foi: isso não é apenas uma questão de confiança, mas também relacionada às taxas de retorno reais e às expectativas de renda. Em seguida, a tendência de queda nos rendimentos dos títulos do governo confirmou, em certa medida, seu diagnóstico. Em novembro, na reunião fechada do HSBC, Fu Peng apresentou um quadro-chave — ideologia → escolhas políticas → estrutura econômica → precificação de ativos — que rapidamente se espalhou pelas redes sociais. Até o final de 2025, ele falou na cúpula de perspectivas anuais da Bloomberg sobre o descompasso entre produtividade e sistema, sugerindo uma alocação estrutural entre ativos tecnológicos e de alto dividendo. Essas avaliações, embora não sejam infalíveis, apresentam uma direção e uma estrutura lógica que resistem a análises críticas.

Então, por que Fu Peng apareceu no palco do Web3? A resposta está, na verdade, escondida em seus hábitos de observação ao longo dos últimos dez anos. Ele possui uma perspectiva especial: usar o comportamento dos jovens como sinal econômico. Quando a Pop Mart explodiu em popularidade, ele não olhou apenas para o produto em si, mas para as mudanças na estrutura de consumo por trás dele. Quando o fenômeno de revenda de tênis começou a surgir, ele percebeu que os jovens pós-90 e pós-00 estavam evitando o mercado de ações e o mercado imobiliário tradicionais, formando suas próprias estratégias de jogo em novos cenários de negociação. Essas aparências de especulação, na visão dele, são sinais de mudanças na estrutura econômica.

Já por volta de 2021, Fu Peng começou a observar a lógica de precificação do Bitcoin sob a ótica da liquidez. Sua avaliação era que, se o ambiente macroeconômico se tornasse mais restritivo, ativos de alta volatilidade e alta avaliação poderiam enfrentar pressão. A queda do mercado de criptomoedas em 2022 confirmou, em certa medida, essa hipótese. Nos anos seguintes, ele não se envolveu diretamente em narrativas de negociações específicas, mas continuou observando o setor sob uma perspectiva macro — desde a alta volatilidade e incerteza iniciais, passando pela introdução de regulações, expansão de pagamentos com stablecoins, até a entrada de fundos institucionais, o que levou a uma mudança profunda na natureza dos ativos criptográficos. Com base nessas observações, Fu Peng formou uma avaliação: os ativos digitais estão evoluindo de mercados marginais para instrumentos financeiros que podem ser incorporados às carteiras de investimento.

Em abril de 2026, Fu Peng apareceu no palco do Web3 Carnival de Hong Kong como Chief Economist do New Fire Group. Ele afirmou que os ativos digitais estão evoluindo de uma base movida por fé para uma maturidade maior, semelhante ao desenvolvimento de derivativos tradicionais: inovação tecnológica → adaptação institucional → regulamentação → inclusão na estrutura de alocação de ativos. Ele colocou as tecnologias de criptomoedas, stablecoins e IA dentro de um quadro macro mais amplo, considerando essas mudanças como fortemente relacionadas ao sistema monetário global e às reestruturações financeiras.

Sobre aquela controvérsia de bloqueio, os apoiantes dizem que foi uma tentativa de filtrar o ruído de informação e manter a independência da análise, enquanto os críticos argumentam que foi uma atitude excludente e autoritária. Mas, de qualquer forma, o evento acabou por expor de forma massiva — quem foi bloqueado, quem observou, quem buscou ativamente saber quem é Fu Peng. No universo Web3, essa forma controversa de entrada acabou sendo mais eficaz do que uma palestra para fazer uma apresentação pessoal.

No fundo, a trajetória de Fu Peng, de pesquisa macroeconômica tradicional ao Web3, parece uma grande transição, mas, se voltarmos ao seu foco de atenção ao longo do tempo, essa trajetória não é tão desconectada. Ele apenas seguiu seu próprio quadro de referência, observando jovens, liquidez e evolução de ativos, até chegar aqui. Talvez, nos próximos anos, mais analistas macro tradicionais apareçam em discussões sobre IA e Web3, e Fu Peng talvez não seja o último.