Acabei de perceber algo interessante na última análise de crescimento da indústria fintech. Os números são honestamente incríveis se pensarmos bem — estamos a prever um mercado de 650 mil milhões de dólares em 2025, a crescer 3,5 vezes mais rápido do que os bancos tradicionais. Isso não é hype, é uma erosão real de quota de mercado que está a acontecer neste momento.

O que realmente me chamou a atenção foi como a variação regional está a remodelar todo o panorama. A América Latina está a arder com um crescimento anual de 40% — Mercado Pago, Nubank e PagBank praticamente dominam esse mercado. Entretanto, a Ásia-Pacífico atingiu um muro, caindo de 23% para 15% de crescimento porque os reguladores finalmente apareceram. A Europa ainda está extremamente fragmentada, o que provavelmente significa que ainda há espaço para jogadas de consolidação.

Mas aqui é que fica interessante: o crescimento da indústria fintech já não se resume a pagamentos. Empréstimos estão a explodir em mercados desatendidos, a tecnologia de seguros cresce 37% ao ano (embora a partir de uma base pequena), e os mercados de capitais estão a despertar. A grande história, no entanto? Stablecoins. 35 trilhões de dólares em volume de transações no ano passado, mas apenas 390 mil milhões de dólares foram pagamentos reais. O resto é ruído de negociação. Ainda assim, o mercado projeta entre 2 a 4 trilhões de dólares até 2030 só para stablecoins. Essa é a verdadeira jogada de infraestrutura.

A mudança que estou a observar é comportamental. Pela primeira vez, os clientes confiam mais nas fintechs do que nos bancos tradicionais. Isso não é coisa pequena. Significa que a muralha de proteção não é mais só tecnologia — é confiança e economia unitária. Empresas como Stripe, Revolut e outras estão a obter licenças bancárias não por arbitragem regulatória, mas porque conquistaram o jogo do relacionamento com o cliente.

Quatro tendências que acho que importam: IA está a comprimir ciclos de produto de anos para semanas, ativos digitais passaram de especulação para infraestrutura real, fintechs agora caçam licenças bancárias como se fosse um troféu, e modelos de habilitação B2B estão silenciosamente a tornar-se o segmento de crescimento mais rápido (13% da receita, taxa de crescimento de 25%).

Os vencedores já não serão aqueles que contam a melhor história. Serão as empresas que equilibram crescimento com economia unitária real, possuem relacionamentos com clientes e tratam a conformidade como uma vantagem competitiva em vez de um centro de custos. Esse é o manual de crescimento da indústria fintech agora.

Olhando para o futuro, as verdadeiras oportunidades estão na infraestrutura de ativos digitais, agentes de IA para serviços financeiros, infraestrutura de dados para decisões de crédito, aconselhamento de riqueza para a massa afluente, e camadas de identidade/KYC. As empresas que construírem esses componentes fundamentais provavelmente serão as que dominarão a próxima década.

O que é louco é quão rápido essa mudança aconteceu. Há cinco anos, era possível levantar um bilhão de dólares com um deck e uma taxa de queima. Agora? Economia unitária importa. Lucratividade importa. Conformidade importa. A história de crescimento da indústria fintech não é mais sobre disrupção — é sobre modelos de negócio monótonos e sustentáveis. E, honestamente, isso provavelmente é mais saudável para todos.