No mundo do investimento em Bitcoin, o que tem sido bastante discutido recentemente é o caso de American Bitcoin de Eric Trump. Segundo uma reportagem da Forbes, esta empresa foi promovida como uma "máquina de fazer dinheiro", mas na realidade era uma ferramenta de arbitragem que aproveitava habilmente o psicológico dos investidores apoiadores do MAGA.

Como funcionava o esquema, era atraindo investidores com publicidade exagerada, aproveitando o prémio da marca Trump para inflacionar o preço das ações, e depois convertendo em dinheiro. Por outro lado, os investidores comuns sofriam perdas significativas. Desde a oferta pública inicial em setembro, a empresa vendeu cerca de 158 milhões de ações, convertendo aproximadamente 351 milhões de dólares em dinheiro, e com esse capital comprou cerca de 390 milhões de dólares em Bitcoin.

Também há dúvidas sobre o cálculo dos custos de mineração. Os custos divulgados eram cerca de 58 mil dólares, mas os custos totais reais, incluindo depreciação de equipamentos, eram cerca de 90 mil dólares. Ou seja, superiores ao preço atual do Bitcoin. Além disso, a empresa enfrenta riscos associados a contratos de financiamento de equipamentos, e se o preço do Bitcoin não se recuperar, toda a mineração de Bitcoin pode ser destinada ao pagamento dos equipamentos.

Surpreendentemente, a estrutura da empresa conta com apenas dois funcionários efetivos. O preço das ações caiu 92% desde o pico, e as perdas estimadas para os investidores atingiram cerca de 5 bilhões de dólares. Por outro lado, o patrimônio pessoal de Eric Trump aumentou de aproximadamente 19 milhões para 28 milhões de dólares. Essa comparação diz tudo.

Eric Trump reagiu no X (antigo Twitter), criticando a Forbes. Ele afirma que a American Bitcoin atualmente possui mais de 7.000 Bitcoins, sendo a 16ª maior empresa de Bitcoin listada no mundo, com cerca de 90 mil rigs de mineração e uma taxa de hash de 28 EH/s. Ele destacou que a quantidade de Bitcoin na balança do quarto trimestre aumentou 58%, e que os custos de mineração foram 53% abaixo do preço de mercado, além de afirmar que a receita trimestral foi de 78,3 milhões de dólares, um aumento de 22% em relação ao trimestre anterior.

Porém, por trás desse conflito há um claro conflito de interesses. As perdas dos investidores e o aumento de patrimônio da gestão permanecem inalterados. Participantes do mercado devem aprender lições com esses casos: desenvolver a capacidade de distinguir entre o valor da marca e a realidade, e manter sempre uma atitude de cautela diante de publicidade exagerada.