Recentemente, percebi um fenómeno bastante interessante: as empresas de criptomoedas nos Estados Unidos estão a unir vozes, impulsionando avanços legislativos. Na semana passada, mais de 100 empresas de criptografia e organizações do setor assinaram uma carta conjunta ao Comitê Bancário do Senado, solicitando o avanço do Projeto de Lei Claro, com o objetivo de estabelecer uma estrutura de ativos digitais a nível federal. A lista de participantes inclui não apenas plataformas líderes como Coinbase, Ripple e Circle, mas também grandes instituições como a16z e Paradigm, formando uma lineup realmente forte.

A principal reivindicação dessas empresas de criptomoedas é bastante direta — confiar apenas na fiscalização regulatória não consegue fornecer regras estáveis. Eles enfatizaram especialmente um risco: se continuar assim, pode-se acabar numa situação de "regulamentação substituindo legislação". A carta lista seis prioridades legislativas, incluindo clarificar as competências da SEC e CFTC, proteger desenvolvedores de ferramentas não custodiais, manter recompensas de pagamento com stablecoins, entre outros.

Ao mesmo tempo, o setor bancário dos EUA também está a se manifestar. A Associação de Bancários dos EUA solicitou ao Departamento do Tesouro e à Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) uma extensão no prazo de revisão do Projeto de Lei de Stablecoins Gênio, alegando que precisam aguardar a conclusão do quadro regulatório pela Office of the Comptroller of the Currency (OCC). A lógica dos banqueiros é que as regras do Departamento do Tesouro e da rede de aplicação da lei federal, assim como as regras da FDIC, dependem diretamente do quadro final da OCC. Essa disputa já dura vários meses e, se continuar empacada, pode afetar a perspectiva de o Projeto de Lei Claro se tornar lei ainda neste ano.

Curiosamente, a postura regulatória em outras partes do mundo é bem mais proativa. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong anunciou recentemente um novo quadro que permite a negociação de produtos de investimento tokenizados no mercado secundário, com os primeiros produtos sendo fundos de mercado monetário tokenizados. O Ministério das Finanças do Reino Unido também revelou planos para incluir serviços de pagamento tradicionais, stablecoins e depósitos tokenizados em um quadro regulatório unificado. O governo de Tóquio, no Japão, lançou um programa de subsídios para stablecoins em ienes, com um limite de subsídio de 40 milhões de ienes por transação. A legislação de stablecoins na Coreia do Sul também está prestes a ser aprovada, com o Partido Democrata planejando apresentar uma lei básica após as eleições locais de junho.

No nível de projetos, há alguns avanços notáveis nesta semana. Coinbase e uma grande exchange de criptomoedas estão negociando uma parceria para explorar a tokenização de ações americanas e ativos pré-IPO, além de sua distribuição global. O banco DBS de Cingapura lançou um fundo de ouro físico tokenizado, emitido na Ethereum e na Solana. Algumas grandes instituições japonesas iniciaram um projeto piloto de gestão digital de garantias de títulos do governo japonês na rede Canton. Doze bancos europeus estão colaborando com a Fireblocks para desenvolver uma stablecoin em euros compatível com o quadro MiCA, com lançamento previsto para o segundo semestre de 2026.

No aspecto de financiamento, o emissor de stablecoin em ienes JPYC concluiu uma rodada adicional de 2,8 bilhões de ienes, elevando o total de captação para 4,6 bilhões de ienes. A plataforma de tokenização KAIO, de Abu Dhabi, também levantou US$ 8 milhões em financiamento estratégico liderado pela Tether.

Dados indicam que o valor total de RWA na blockchain ultrapassou US$ 30 bilhões, atingindo um recorde histórico. O valor de mercado total de stablecoins permanece acima de US$ 301 bilhões. O envolvimento de investidores de varejo está se recuperando, e a estrutura do mercado está mais saudável. Curiosamente, o volume de negociações mensais caiu 9,15%, o que pode refletir uma fase de ajuste no mercado, com menor demanda por liquidações de grandes volumes e arbitragem.

No geral, a interação entre empresas de criptomoedas e reguladores nesta semana ficou mais complexa. Os EUA ainda estão em disputa, mas outras regiões do mundo já estão agindo. Se você acompanha o setor de stablecoins e RWA, este é realmente um momento interessante. Recentemente, tenho acompanhado esses ativos na Gate, e se tiver interesse, pode dar uma olhada nas tendências.