A regulamentação de criptomoedas na Malásia mudou bastante nos últimos anos.

Antes, tinha uma postura ambígua em relação às criptomoedas, afirmando que "não são moeda legal, seu uso não é regulado", mas desde 2018, tem havido uma intensificação gradual. O que merece destaque é o fato de a Malásia ter criado um "sistema de dupla regulamentação". O Banco Nacional (BNM) é responsável por combater a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo, enquanto a Comissão de Valores Mobiliários (SC) supervisiona ativos digitais com características de valores mobiliários.

A questão da tributação também é interessante. Como na Malásia não há imposto sobre ganhos de capital, à primeira vista, os lucros com criptomoedas parecem não ser tributados. No entanto, na prática, tudo depende do uso. Pessoas que negociam ativamente ou são consideradas day traders podem ser tributadas como renda empresarial. Por outro lado, quem mantém a longo prazo dificilmente atrai a atenção das autoridades fiscais. Essa abordagem de tributação baseada no uso mantém a flexibilidade do mercado enquanto garante a arrecadação de impostos, sendo uma estratégia equilibrada.

Em 2019, a SC anunciou a regulamentação de ativos digitais, marcando um ponto de virada. Foram estabelecidas condições para pedidos de ICOs e IEOs, proteção aos investidores e requisitos de conformidade para as exchanges. Plataformas como Luno e Tokenize obtiveram licenças, e o mercado começou a se formalizar gradualmente.

Em agosto de 2024, a SC revisou suas diretrizes, detalhando também a regulamentação de serviços de custódia de ativos digitais. Quanto às novas formas, como DeFi, stablecoins e NFTs, a postura não é de proibição, mas de "monitoramento cauteloso".

Pessoalmente, vejo a abordagem da Malásia como uma estratégia realista de "não matar a inovação, ao mesmo tempo em que gerencia riscos". À medida que o mercado de criptomoedas cresce, tenta equilibrar a estabilidade do sistema financeiro com a proteção dos investidores. Espera-se que, no futuro, as regulamentações se tornem mais detalhadas, alinhando-se aos padrões internacionais (como as recomendações do FATF). Um quadro regulatório gradual e transparente, como o da Malásia, pode servir de exemplo para outros países da Ásia-Pacífico.