Tenho acompanhado bastante a narrativa de RWA, e a Figure Technologies está fazendo algo realmente interessante no espaço de crédito. O fundador deles, Mike Cagney, compartilhou recentemente como eles estão basicamente reconstruindo a infraestrutura de Wall Street através de blockchain.

O que chamou minha atenção é como a Figure Technologies está abordando isso. Em vez de apenas tokenizar ativos por si só, eles estão realmente enfrentando pontos de fricção reais nos mercados tradicionais de crédito. Eles atingiram mais de 1 bilhão de dólares em desembolsos de empréstimos mensais no início deste ano, com o primeiro trimestre chegando a um total de 2,9 bilhões de dólares — esse é o tipo de volume que mostra que isso não é apenas teórico.

O plano de ação deles tem três componentes sólidos. Primeiro, estão eliminando intermediários e reduzindo custos de securitização ao tokenizar empréstimos. Segundo, estão construindo mercados de liquidez de crédito em tempo real que realmente melhoram a negociação de ativos. Terceiro, e aqui é a parte que fica interessante — estão conectando ativos de crédito ao DeFi, o que abre participação para uma base de investidores muito mais ampla. A plataforma Forge deles empacota empréstimos em cofres e os converte em tokens que podem ser usados como garantia em protocolos DeFi.

O que também é notável é a execução deles. A Figure Technologies lançou na Solana e está expandindo para a Ethereum, o que faz sentido para alcançar o ecossistema. Eles também lançaram o YLDS, uma stablecoin que gera rendimento, respaldada por ativos tradicionais como Títulos do Tesouro dos EUA — atualmente com cerca de 600 milhões de dólares em escala. Eles até estão explorando a tokenização de ações, o que parece ser o próximo passo lógico.

A visão de Cagney vale a pena ser considerada: o blockchain vai redistribuir mais valor de mercado público do que tecnologias anteriores, potencialmente remodelando indústrias tradicionais. Seja você otimista ou cético em relação ao RWA, a Figure Technologies é um dos projetos que realmente estão fazendo a diferença na infraestrutura, ao invés de apenas falar sobre isso. Com certeza, um projeto para acompanhar à medida que esse espaço evolui.