Nos últimos anos, ao observar a trajetória de crescimento do Ethereum, acho realmente fascinante. Este ano marca o seu décimo aniversário, e ao ouvir que a capitalização de mercado aumentou 3.600 vezes nesses 10 anos, percebo que o escopo é realmente diferente.

Na verdade, enquanto a NVIDIA cresceu 150 vezes e o Bitcoin 300 vezes, o Ethereum cresceu 3.600 vezes. Em apenas 10 anos, tornou-se uma das 30 maiores ativos do mundo em valor de mercado. O valor de mercado circulante atual é de cerca de 280 bilhões de dólares, mas acho que isso é apenas o ponto de partida.

Apenas com stablecoins, o volume de transações anual ultrapassa 20 trilhões de dólares, e mais de 70% disso ocorre na rede Ethereum. Trocas descentralizadas, staking, empréstimos, derivativos, NFTs... a rede principal do Ethereum em si nunca enfrentou falhas ou quedas em 10 anos. Isso mostra que a segurança é bastante robusta.

Ao pensar no potencial do Ethereum daqui a 10 anos, realmente acredito que há espaço para crescer mais 100 vezes. A razão é simples: mesmo que o TVL aumente 100 vezes, ainda representa menos de 2% dos ativos financeiros globais. Mesmo que a base de usuários aumente 100 vezes, seriam cerca de 1 bilhão de pessoas. Como a Visa e Mastercard já emitiram mais de 3 bilhões de cartões, essa comparação não se sustenta.

O interessante é que o padrão de crescimento das stablecoins pode se refletir em outros produtos financeiros. O mercado de stablecoins, que valia 1 milhão de dólares em 2016, atingiu 1 bilhão de dólares em 2018 e 100 bilhões de dólares em 2021. Isso representa um crescimento de 1.000 vezes em 2 anos e 100 vezes em 4 anos. A tokenização de títulos do Tesouro dos EUA e ações americanas pode crescer na mesma proporção.

Ao imaginar o cenário do Ethereum daqui a 10 anos, acredito que ele não será apenas uma "alternativa" ao sistema financeiro global, mas uma redefinição do próprio sistema financeiro. É semelhante à relação entre e-mail e correio postal: antes, o correio era predominante, mas hoje o e-mail processa mais mensagens em um dia do que o correio faz em um ano. O mesmo pode acontecer com o setor financeiro.

Atualmente, o número de usuários mensais é de cerca de 10 milhões, o que equivale ao número de usuários de Mac em 1987. Naquela época, o Mac era uma ferramenta de nicho para entusiastas, mas hoje os computadores se tornaram uma infraestrutura global. O Ethereum pode seguir esse mesmo caminho.

Diante de crises financeiras globais e riscos geopolíticos, o Ethereum mostra seu valor. Crises econômicas, pandemias, guerras, colapsos de moedas... sempre que esses eventos acontecem, países e indivíduos excluídos do sistema financeiro tradicional migram para o Ethereum. Cerca de 10 países já estão excluídos do sistema financeiro, e entre 30 a 50 países estão marginalizados. Para eles, o Ethereum representa uma nova esperança.

A segurança também é forte. Não houve grandes falhas ou tempos de inatividade em 10 anos. Em contraste, a Solana, por exemplo, enfrentou mais de 10 grandes falhas em 5 anos, e a Sui teve duas falhas em 2 anos. A competição, no final, depende de quem comete menos erros, e o Ethereum tem uma vantagem clara nesse aspecto.

Sobre a possibilidade de superar o Bitcoin, ela não pode ser ignorada. O Bitcoin é um sistema de moeda, mas o Ethereum é um sistema de moeda, um sistema financeiro, um sistema de internet e uma supercomputadora compartilhada por toda a humanidade. A taxa de inflação atual do Ethereum também é menor. Em 2024, a inflação do Ethereum deve ficar entre -0,2% e 0,5%, menor que os 1,7% do Bitcoin, 1,5% do ouro e 3,3% do dólar americano.

Em meados de 2017, a capitalização do Ethereum atingiu 80% da do Bitcoin. Em maio de 2021, chegou a 48%. Atualmente, está em torno de 20%, mas considerando o ritmo de crescimento do Ethereum nos próximos 10 anos, essa proporção pode mudar significativamente.

Cathy Wood aponta que, até 2032, o preço do Ethereum pode alcançar US$ 166.000, e sua capitalização de mercado pode chegar a US$ 20 trilhões. Com o valor de mercado atual, isso representa um potencial de crescimento de quase 50 vezes.

Existem também dois motores de crescimento: a listagem em ETFs e o staking. A partir de outubro, um ETF de staking spot será lançado, permitindo que os participantes obtenham cerca de 3% de rendimento adicional por ano. Isso se tornará o terceiro motor de crescimento.

Assim como a indústria de IA não pode existir sem Nvidia, e a indústria de celulares não pode existir sem Apple, o setor de criptomoedas não pode existir sem o Ethereum. Se o Ethereum se tornar tão difundido quanto a internet, o número de usuários e o volume de capital podem aumentar 100 vezes. Pensando assim, estamos apenas no começo.