Não Nvidia. Não Broadcom. A Intel Vai Ser a Maior Vencedora da Era da Inferência de Inteligência Artificial (IA).

Uma mudança está a acontecer no espaço de computação de inteligência artificial (IA). Hyperscalers e empresas de IA estão a passar de treinar grandes modelos de linguagem para colocar esses modelos a trabalhar com dados do mundo real, desbloqueando os ganhos de produtividade que esta tecnologia promete.

Muita dinheiro foi investido em infraestrutura de centros de dados otimizada para treinar modelos usando grandes conjuntos de dados. A inferência, por outro lado, não requer tanto poder de processamento paralelo quanto a fase de treino, pois precisa de atuar sobre entradas específicas para responder a consultas em tempo real. No entanto, a Deloitte estima que o aumento das cargas de trabalho de inferência criará uma procura por mais poder de computação.

A gigante de consultoria estima que as cargas de trabalho de inferência irão consumir dois terços de todo o poder de computação de IA em 2026, um aumento face aos 50% do ano passado. Isto criará uma necessidade de mais chips de IA das variedades mais adequadas para inferência. Isto é uma ótima notícia para os investidores da Intel (INTC +4,30%). Na verdade, não será surpreendente ver a Intel a eclipsar empresas como a Nvidia e a Broadcom (AVGO 0,54%) na era da inferência de IA.

Fonte da imagem: Intel

A procura de IA para inferência deu à Intel um grande impulso

As diferentes exigências de computação da inferência de IA explicam a forte procura por chips especificamente desenhados para estas tarefas. Os circuitos integrados específicos de aplicação (ASICs), por exemplo, têm tido uma procura saudável por parte de hyperscalers e empresas de IA devido às vantagens que podem oferecer em relação a processadores paralelos de uso geral, como unidades de processamento gráfico.

Expandir

NASDAQ: INTC

Intel

Variação de hoje

(4,30%) $5,37

Preço Atual

$130,29

Pontos-chave de Dados

Capitalização de Mercado

$628B

Variação do dia

$128,92 - $132,74

Variação em 52 semanas

$18,96 - $132,74

Volume

1,2M

Volume Médio

109M

Margem Bruta

35,90%

Os ASICs são mais eficientes em termos energéticos e ajudam a reduzir os custos computacionais globais quando lidam com tarefas altamente específicas para as quais foram desenhados. Isto explica porque a Broadcom, maior player no mercado de ASICs (com uma quota de mercado estimada em 60%), prevê um aumento enorme na sua receita de IA.

A empresa confia que ultrapassará os $100 mil milhões em receita de chips de IA em 2027, um salto enorme em relação aos $20 mil milhões do ano passado. Até a Nvidia está a preparar os seus processadores Vera Rubin para tarefas focadas em inferência, prometendo reduções significativas nos custos de inferência. No entanto, acredito que investir na Intel pode ser uma das melhores formas de capitalizar a crescente procura por chips de inferência de IA.

Isso porque a empresa é a líder dominante no mercado de unidades de processamento central (CPU) para servidores, com uma quota de pouco mais de 71%. Além disso, a Intel está também a entrar no mercado de ASICs. A sua receita de ASIC quase duplicou no primeiro trimestre em relação ao ano anterior, enquanto o crescimento sequencial foi de 30%.

Para comparação, a receita de ASICs personalizados da Intel aumentou 50% no quarto trimestre de 2025 em relação ao ano anterior, com um crescimento sequencial de 26%. Claramente, a Intel tem visto uma aceleração significativa nas suas vendas de ASICs recentemente, e o negócio agora tem uma taxa anual superior a $1 mil milhão. Não será surpresa ver uma maior aceleração neste negócio, à medida que hyperscalers e empresas de chips têm assinado múltiplos contratos para os ASICs personalizados de IA e CPUs de servidores da Intel.

A Google, do Alphabet, por exemplo, tem um contrato plurianual com a Intel para implementar os ASICs e CPUs de servidor Xeon da Intel. Até a Nvidia está a integrar as CPUs de servidor Xeon da Intel nos seus sistemas de servidores em rack Rubin. No total, a inferência de IA parece estar a anunciar uma nova era de crescimento para a Intel.

As declarações do CEO Lip-Bu Tan na última chamada de resultados deixam claro por que a empresa está bem posicionada para um crescimento adicional na era da inferência. Ele afirmou:

A inteligência artificial está agora a avançar para o mundo real, com cargas de trabalho de inferência mais distribuídas e de aprendizagem por reforço, como IA física, robôs e IA de borda.

Esta mudança está agora a começar a refletir-se nos nossos resultados, e quero dedicar algum tempo a isto hoje. Nos últimos anos, a narrativa em torno do computing de alto desempenho era quase exclusivamente sobre GPUs e outros aceleradores. Nos últimos meses, temos visto sinais claros de que a CPU está a reintegrar-se como a fundação indispensável da era da IA.

A empresa de pesquisa de mercado Futurum estima que o mercado de CPUs para centros de dados de IA poderá crescer a uma taxa anualizada de 28% até 2028, embora não seja de admirar que as vendas aumentem a um ritmo mais rápido devido ao boom na procura de inferência de IA.

As perspectivas de crescimento da Chipzilla apontam para um futuro brilhante

A Intel começou a reverter o seu negócio no ano passado, e esses esforços estão a dar frutos em 2026. Embora a receita da empresa tenha permanecido quase inalterada em $53 mil milhões em 2025, os analistas antecipam um crescimento consistente de dois dígitos percentuais nos próximos três anos.

Estimativas de Receita da INTC para o Ano Fiscal Atual dados por YCharts.

No entanto, a Intel pode superar essas expectativas, impulsionada pelo foco da empresa em melhorar a sua capacidade de fabricação, aumentar os rendimentos de produção dos seus nós de processo avançados, e pelas parcerias lucrativas que está a estabelecer no espaço de chips de IA. Um crescimento mais forte do que o esperado poderia levar os investidores a atribuir uma valorização premium às ações da Intel, em comparação com as 8,7 vezes as vendas às quais atualmente cotam.

Este múltiplo de vendas é ligeiramente superior à média do setor tecnológico dos EUA, que é de 7, mas não é assim tão caro. Assumindo que a Intel negocie a 10 vezes as vendas e atinja $71 mil milhões em receita em 2028, a sua capitalização de mercado atingiria os $710 mil milhões. Isso representaria um potencial de valorização de 48% em relação aos níveis atuais. Não te surpreendas se esta ação de IA proporcionar ganhos ainda maiores, pois a procura pelos seus chips está a exceder a oferta, sugerindo que poderá realmente crescer a um ritmo mais rápido do que os analistas estão a prever.