As ações da Micron estão a subir novamente apesar do mercado geral fraco. Porque é que a recuperação dos chips de memória parece imparável

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Sopa Images | Lightrocket | Getty Images

A Micron tornou-se uma favorita destacada durante o atual rally de chips de memória, enquanto as empresas de tecnologia se esforçam para garantir o fornecimento em meio a escassezes.

A ação subiu mais uma vez na segunda-feira, mesmo com o mercado geral a cair devido ao aumento dos preços da energia e preocupações com o recomeço de confrontos entre os EUA e o Irã.

As ações da Micron estavam a subir 5% na negociação pré-mercado, enquanto os futuros do S&P 500 estavam a abrir em baixa. Houve muito pouco verde na tabela, além de ações de chips e energia, devido à subida do petróleo. A Intel subiu mais de 5% e a Qualcomm mais de 3% na negociação inicial.

As ações da Micron estão a subir em 11 das últimas 15 sessões. Desde o final de março, as ações mais do que duplicaram.

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Micron, até à data

Impulsionando a tendência aparentemente imparável está a crença de que a procura crescente por IA, aliada à escassez de memória, pode levar a “ganhos inesperados” em todo o setor.

“Uma procura crescente por aceleradores de IA e hardware de inferência pode impulsionar dramaticamente a receita das empresas de semicondutores. Se a adoção superar as previsões, os fabricantes de chips de memória, lógica e rede podem ver ganhos inesperados”, escreveu o analista Jay Goldberg, da Seaport Research Partners, numa nota de quarta-feira.

Superciclo

Analistas estão cada vez mais a falar de um superciclo no setor, que pode durar além do final do próximo ano, à medida que os fabricantes de chips consideram acordos com os seus clientes para construir mais capacidade e aumentar o fornecimento.

No curto prazo, as empresas de tecnologia enfrentam custos de entrada aumentados devido às escassezes. Durante as chamadas de resultados trimestrais no mês passado, vários executivos de tecnologia dos quatro maiores hyperscalers mencionaram essa pressão nas suas cadeias de abastecimento.

Assim, as expectativas de lucro no setor de fabricação de chips estão a aumentar, com Micron, SanDisk e Broadcom a projetarem margens brutas acima de 75% para 2026, de acordo com a FactSet.

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ETF de Memória Roundhill desde o lançamento

O potencial superciclo está a separar o setor de fabricação de chips do resto do mercado. Os principais índices de ações ficaram praticamente estáveis na sexta-feira, enquanto o ETF de memória DRAM da Roundhill subiu cerca de 13%.

O entusiasmo pelas ações de chips de memória é elevado entre os investidores de retalho. A Micron foi uma das “ações mais comentadas nas redes sociais”, segundo uma análise de 7 de maio do analista da JPMorgan Arun Jain e colegas.

Fabricantes de chips na Coreia do Sul, que produz a maior parte dos componentes de memória do mundo, estão a atingir níveis especialmente altos.

A SK Hynix subiu mais de 11% e a Samsung Electronics mais de 6% na negociação de segunda-feira, de acordo com a FactSet.

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