HSBC e Yardeni aumentam a previsão de final de ano do S&P 500, com lucros robustos como principal motivo

Investing.com - HSBC e a instituição de pesquisa de investimentos Yardeni Research elevaram ambas as previsões de preço-alvo para o S&P 500 no final do ano, impulsionadas principalmente pelos lucros melhores do que o esperado na temporada de resultados do primeiro trimestre.

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O HSBC ajustou seu preço-alvo do S&P 500 para o final de 2026 de 7.500 pontos para 7.650 pontos, e elevou a previsão de lucros por ação (EPS) do índice para 2026 em 8%, refletindo os resultados do último trimestre. O banco atualmente espera um crescimento de EPS de 20% em 2026, ou seja, $325, com o setor de tecnologia e os “Sete Gigantes da Tecnologia” (Magnificent 7) ainda sendo os principais motores.

A postura da Yardeni é mais otimista, após as expectativas de lucros gerais do mercado superarem suas previsões anteriores, a instituição elevou sua meta de final de ano de 7.700 pontos para 8.250 pontos.

Na sua análise, a Yardeni escreveu: “Nunca vimos o mercado aumentar as expectativas de lucros atuais e futuras em um período tão curto de tempo. O resultado é uma aceleração do mercado de ações impulsionada pelos lucros.”

A Yardeni revisou suas previsões de EPS para 2026 e 2027 de $310 e $350 para $330 e $375, respectivamente.

Ambas as instituições apontaram que o atual movimento de alta concentra-se em poucas ações, o que representa tanto risco quanto oportunidade. O HSBC observou que, embora o índice esteja atingindo novas máximas, a maioria das ações ainda está abaixo de suas máximas de 52 semanas, o que significa que, com maior participação do mercado, ainda há espaço para mais altas.

O HSBC também listou várias possíveis trajetórias para o S&P 500 ultrapassar os 8.000 pontos, incluindo: reprecificação do setor de tecnologia impulsionada por inteligência artificial e IPOs de tecnologia, estabelecendo uma referência de avaliação mais alta; alívio das tensões geopolíticas levando a uma recuperação de ações atrasadas; aumento da eficiência da inteligência artificial elevando amplamente as margens de lucro em vários setores; e, com a queda das taxas de juros de longo prazo, o ambiente macroeconômico retornando ao estado “Goldilocks” (Douradinha) ideal.

Os estrategistas do HSBC, Nicole Inui e Alastair Pinder, escreveram: “Acreditamos que cada uma dessas trajetórias potenciais pode contribuir com de 100 a 700 pontos para o S&P 500.”

Os dois também afirmaram que a posição dominante do setor de tecnologia no índice faz com que o sentimento em relação a esse setor seja uma das principais variáveis de volatilidade.

“Também consideramos as taxas de juros de longo prazo como essenciais. Embora o mercado já esteja parcialmente desconectado das tendências das taxas de juros de longo prazo, à medida que as empresas de tecnologia buscam financiamento para gastos de capital, o impacto do ambiente de taxas pode se tornar mais evidente,” acrescentaram.

O setor de tecnologia e os “Sete Gigantes da Tecnologia” atualmente representam mais da metade do valor de mercado do S&P 500 e mais de 40% dos lucros do índice. No entanto, as avaliações relacionadas recuaram em relação ao pico anterior, com as seis maiores empresas do grupo atualmente avaliadas com um desconto de 8% em relação à sua média de cinco anos.

A Yardeni elevou a probabilidade subjetiva de que os “2020s Rugidores” (Roaring 2020s) continuem a ser uma realidade de 60% para 80%, incluindo a previsão de aceleração do mercado de alta de 20% anteriormente prevista.

A instituição manteve a probabilidade de recessão econômica e mercado de baixa em 20%, e afirmou que “qualquer grande queda no mercado será uma oportunidade de compra, sem desencadear uma recessão ou mercado de baixa semelhante à bolha de tecnologia de 1999 a 2000 e seu colapso.”

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