Notei algo interessante no movimento do bitcoin na segunda-feira passada. Subiu quase 5% para atingir os $69.000, mas olhando mais de perto, parece que foi mais por liquidações de shorts do que por procura real no mercado à vista.

Mark Connors, que analisa esses movimentos, aponta que tudo indica um short squeeze. Basicamente, operadores que tinham apostado na baixa foram forçados a fechar posições quando os preços subiram. Isso gerou um impulso artificial. Além disso, houve uma mudança nos fluxos de ETFs de bitcoin à vista que também ajudou. O movimento macroeconómico desses dias desencadeou um reposicionamento geral nos mercados.

O que me chamou a atenção é que o interesse aberto cresceu 6% em 24 horas enquanto o preço subiu apenas 3,8%. Isso grita alavancagem, não compras à vista genuínas. Se olhares os mapas de liquidação, há concentrações enormes ao redor dos $65.000 e acima de $70.000. Isso significa que, sem uma procura à vista mais sólida, esse rebote pode colapsar rapidamente.

Connors é cauteloso e tem razão. Diz que isso não é sinal de volta aos $100.000. Os níveis de resistência chave continuam acima, e sem que os compradores reais mantenham pressão no preço à vista, tudo pode desmoronar tão rápido quanto começou. O mercado de derivativos está muito ajustado agora. Uma quebra acima de $70.000 liquidaria cerca de $90 milhões em shorts, o que poderia empurrar para os $72.000, mas isso também depende de se há compra à vista real por trás.