Observação interessante: as stablecoins já reivindicam um mercado de $2 trilhões, e isso começa a preocupar até os ministérios das finanças. Segundo informações do Standard Chartered, o Ministério das Finanças dos EUA está considerando seriamente aumentar a emissão de títulos do tesouro em resposta a esse crescimento.

Qual é a essência? As stablecoins estão se tornando uma alternativa aos instrumentos financeiros tradicionais. Quando as pessoas preferem manter ativos em forma de stablecoins em vez de títulos do tesouro clássicos, isso cria pressão sobre o mercado tradicional de dívidas públicas. Daí a ideia — emitir mais títulos para manter a demanda por instrumentos financeiros americanos.

Basicamente, é um reconhecimento de que o setor de criptomoedas já é grande demais para ser ignorado. As stablecoins não são apenas um ativo especulativo, mas uma concorrente real aos depósitos tradicionais e aos títulos de curto prazo. Quando o Estado começa a alterar sua política monetária em resposta ao desenvolvimento das criptomoedas, é um sinal de que o mercado atingiu uma massa crítica.

Os títulos, é claro, sempre foram uma ferramenta para gerenciar liquidez, mas agora eles também se tornam uma ferramenta de competição com alternativas financeiras descentralizadas. Se o Ministério das Finanças realmente aumentar a emissão de títulos do tesouro, isso pode afetar as taxas de juros dos depósitos e a atratividade das stablecoins para os investidores.

De qualquer forma, o fato de os financistas do governo discutirem a reação às stablecoins já é um grande passo. O mercado de criptomoedas não é mais marginal para a macroeconomia.