Acabei de notar algo bastante interessante acontecendo com a estratégia de acumulação de ETH da Bitmine. A empresa acabou de subir para a NYSE e está a fazer movimentos sérios no jogo do tesouro cripto.

Então aqui está o que chamou minha atenção: as ações da Bitmine tornaram-se uma das mais negociadas nos EUA, com um volume diário médio de quase 1 bilhão de dólares. A empresa agora detém 4,8 milhões de ETH — isso é aproximadamente 3,98% de toda a oferta circulante. Eles estão basicamente à porta de atingir a meta de 5%, e a preços atuais, isso equivale a cerca de 11,2 bilhões de dólares em valor.

O que diferencia a Bitmine de empresas similares focadas em tesouraria é o ângulo do staking. Desses 4,8 milhões de ETH, 3,33 milhões estão ativamente em staking através da sua rede de validadores Mavan, que acabou de entrar em funcionamento. Isso gera cerca de 196 milhões de dólares em receita anualizada de staking, com um rendimento de 2,78%. Portanto, ao contrário de jogadas puramente de acumulação, os acionistas da Bitmine estão tendo exposição a uma renda recorrente real proveniente da própria rede Ethereum.

A empresa adquiriu 71.252 ETH só na última semana — o ritmo mais rápido desde o final de dezembro. A gestão enquadrou isso como uma aposta de que estamos na fase final de um mini-inverno cripto, o que é uma narrativa interessante, dado o quão agressivamente estão comprando nas quedas.

O que realmente me chamou a atenção foi como eles estão posicionando isso. O presidente fez um argumento de guerra para o ETH, observando que ele subiu 6,8% desde que as tensões geopolíticas escalaram, superando o S&P 500 em mais de 1.000 pontos base e o ouro em 1.800. Isso é uma moldura bastante convincente, mesmo que pareça um dado de curto prazo.

As holdings totais de cripto e dinheiro atingiram 11,4 bilhões de dólares agora, incluindo 864 milhões em dinheiro, 198 BTC e algumas posições menores. Com o pleno deployment de staking, eles projetam 282 milhões de dólares em recompensas anuais de staking.

A base de investidores também é bastante sólida — inclui ARK Invest, Founders Fund, Pantera, Galaxy Digital e alguns outros grandes players. As ações da Bitmine agora estão classificadas como a 96ª mais negociada do país, o que é impressionante para uma empresa cujo principal negócio é manter ativos digitais.

Interessante observar como esse modelo de tesouraria evolui, especialmente com o componente de renda do staking. Com certeza, algo que vale a pena acompanhar se você estiver pensando em exposição ao ETH.