A última análise do relatório mais recente da Ark Invest chamou minha atenção, mas percebi que a forma de avaliar o valor do Bitcoin realmente mudou nos últimos anos.

No relatório, eles preveem que, até 2030, a capitalização de mercado do Bitcoin atingirá 16 trilhões de dólares. Atualmente, está em torno de 1,6 trilhão de dólares, o que significa um crescimento quase dez vezes maior. Em termos de taxa anual, isso equivale a uma taxa de crescimento composta de cerca de 63%. Acreditam que a aceleração na adoção por investidores institucionais é o principal motor dessa tendência.

A Ark, liderada por Cathy Wood, aponta que o Bitcoin está evoluindo de um ativo meramente especulativo para um "ouro digital". De fato, no final do ano passado, fundos negociados em bolsa (ETFs) e empresas listadas nos EUA possuíam cerca de 12% da oferta total de Bitcoin. Há um ano, esse percentual era de 9%, indicando uma entrada acelerada de investidores institucionais.

O mais interessante é a comparação com o mercado de ouro. Diz-se que a capitalização de mercado do ouro é de aproximadamente 24 trilhões de dólares, mas se o Bitcoin passar a representar cerca de 40% desse valor, há espaço para um aumento de quase 10 trilhões de dólares. Ou seja, há uma visão de que ouro e Bitcoin podem coexistir como classes de ativos distintas.

Há também uma estimativa de que, apenas com uma alocação de 2,5% de uma carteira de investimentos global (que soma cerca de 200 trilhões de dólares, excluindo ouro), o valor do Bitcoin poderia aumentar em 5 trilhões de dólares. Se os bancos centrais e departamentos financeiros de empresas começarem a incluir o Bitcoin como ativo de reserva, esse impacto pode ser ainda maior.

A Wood também previu, em janeiro, que o preço do Bitcoin poderia chegar a uma faixa de 300 mil a 1,5 milhão de dólares até 2030, e em fevereiro reforçou a importância do avanço tecnológico e do combate à inflação como fatores de valorização. Com esse cenário, dá para sentir que o Bitcoin está realmente amadurecendo como uma nova classe de ativos para investidores institucionais.

O movimento na mineração também é bastante interessante. Sete pools, que representam cerca de 75% do hashrate mundial, concordaram em adotar o protocolo Stratum V2. Isso representa uma grande mudança de descentralização, pois cada minerador passará a ter maior controle sobre a seleção de transações. Mesmo em um momento de dificuldades econômicas para os mineradores, essa evolução deve fortalecer e tornar o sistema mais eficiente ao mesmo tempo.

A possibilidade de o valor de mercado do Bitcoin alcançar níveis comparáveis ao do ouro está se tornando uma questão que vale a pena considerar seriamente.