Bitcoin acaba de subir desde la franja de $60.000 hasta cerca de $80.000, y he notado que algo interesante está sucediendo en Hyperliquid—los grandes ballenas ya están empezando a cambiar de posición de corto a largo desde principios de marzo. Esta es la posición larga más agresiva en los últimos meses, y el momento encaja perfectamente con la subida de precios que estamos viendo.

Lo que es aún más interesante, la tasa de financiación de Bitcoin sigue siendo negativa durante 47 días consecutivos. Esto significa que las posiciones cortas siguen pagando a las largas por mantener abiertas. Esta combinación—ballenas que mantienen una postura agresiva larga en Hyperliquid más una tasa de financiación negativa persistente—usualmente es un setup para un short squeeze si hay un pico en el precio. Así que si hay un catalizador macro (el S&P 500 acaba de alcanzar un máximo histórico, los rendimientos de los bonos del Tesoro también están flojos), podría desencadenar un squeeze bastante brutal.

Los datos de Glassnode muestran que las ballenas en Hyperliquid mantienen consistentemente posiciones largas durante todo abril, y el tamaño de su sesgo sigue creciendo. Históricamente, este grupo—que en su mayoría gestiona posiciones por encima de $10 millones—tiene un historial de liderar las acciones de precio del Bitcoin spot durante días o semanas, no solo seguir la tendencia. Por lo tanto, su posición larga ahora no es ruido, sino que puede ser una señal que vale la pena vigilar. Pero aún así, si hay un cambio en el sentimiento del mercado o un shock de la economía global, esta posición puede cambiar rápidamente. Es importante seguir monitoreando la situación.