Acabei de revisar os números da American Bitcoin e a verdade é que o trimestre foi bastante complicado. Reportaram uma perda líquida de 81,8 milhões com receitas de apenas 62,12 milhões, ficando muito abaixo do que os analistas esperavam. O que é interessante é que grande parte dessa queda veio da avaliação mark-to-market nas suas participações em bitcoin, já que o preço caiu cerca de 22% durante o período.

O que realmente me chamou a atenção foi que conseguiram melhorar significativamente o seu custo de mineração de bitcoin. Reduziram para 36.200 dólares por BTC minerado, uma melhoria de 23% em relação ao trimestre anterior. Isso é bastante melhor do que a média de outros mineradores cotados, que ronda os 80.000 dólares. Parece que a disciplina nos preços de energia está funcionando, além de terem distribuído melhor os seus custos fixos sobre um volume maior.

Outra coisa que notaram foi que adicionaram 1.620 bitcoins à sua reserva estratégica durante esses três meses, chegando a um total de 7.021 BTC. Isso os coloca como o décimo sexto maior detentor de bitcoin entre as empresas públicas. Mas, claro, o contexto geral é que outros mineradores estão pivotando para IA e vendendo bitcoin para financiar essa transição. A American Bitcoin parece estar jogando um jogo diferente, focando em acumular e melhorar a eficiência na mineração de bitcoin.

As ações caíram 2,3% após esses resultados. Suponho que o mercado esperava números menos negativos, embora, considerando a queda geral do bitcoin durante o trimestre, o resultado operacional não tenha sido tão ruim.