Acabei de perceber algo interessante que Tom Lee divulgou sobre o fundo do mercado estar atingido. Este estratega macro da Fundstrat está a fazer uma previsão bastante ousada de que o cessar-fogo na Irão marcou o ponto de viragem para as ações, e se ele estiver certo, isso poderia significar uma corrida massiva para o bitcoin, ether e toda a multidão de risco.

A lógica dele é na verdade bastante sólida na superfície. A estrutura do Tom Lee divide-se em duas observações principais. Primeiro, as ações continuaram a subir de meados de março até início de abril, mesmo quando o petróleo passou de 87 dólares para 116 dólares e as tensões geopolíticas aumentaram. O S&P 500 passou de 6.300 para 6.600 enquanto as condições se deterioravam, o que sugere que as ações já estavam a precificar o risco de guerra sem falhar. Depois, a proposta de cessar-fogo foi apresentada, e boom — o que Tom Lee chama de uma inflexão de taxa de variação positiva. Em uma única sessão, viu-se uma recuperação de 2,5% nas ações, o petróleo caiu 15%, e o VIX caiu abaixo de 20.

Para o bitcoin especificamente, esta tese faz sentido. O BTC ultrapassou $72K com base nesse movimento das ações, e estamos a ver aquela correlação clássica entre ativos onde ações, commodities e cripto se movem juntos com o mesmo catalisador geopolítico. Romper aquela resistência do S&P 500 em 6.617 poderia desbloquear a próxima fase. O bitcoin tem estado preso naquele intervalo de $65K a $73K há semanas, e uma recuperação sustentada das ações removeria um grande obstáculo macroeconómico.

A configuração on-chain também é bastante convincente. O preço realizado do bitcoin está em torno de 54 mil dólares, o que é cerca de 21% abaixo do preço à vista — historicamente, é aí que os fundos de ciclo costumam aparecer fora de perdas totais. O Índice de Medo e Ganância tem estado em dígitos únicos há semanas, a leitura mais pessimista sustentada desde o fundo de 2022. Mesmo com esse sentimento extremo, as entradas em ETFs continuaram constantes durante março, o que é notável.

O ether tem alguns ventos favoráveis específicos. A Fundação Ethereum atingiu sua meta de staking de 70 mil ETH, o que significa que 143 milhões de dólares agora geram rendimento em vez de serem despejados no mercado. As entradas em ETFs de ether à vista acabaram de se tornar positivas, com 120 milhões de dólares em entradas. Os fundamentos da rede em torno da tokenização e infraestrutura de IA continuam a evoluir independentemente da ação de preço.

Aqui está o ponto, porém — Tom Lee tem um grande interesse financeiro nesta questão. Ele é presidente da Bitmine Immersion Technologies, que detém 4,8 milhões de ETH, avaliados em cerca de 10 bilhões de dólares, tornando-se o maior detentor corporativo de ether. A empresa comprou 71 mil ETH na semana passada, a maior compra semanal desde dezembro de 2025. Cada ponto percentual de movimento do ether acrescenta aproximadamente 100 milhões de dólares ao seu tesouro. Então, sim, Tom Lee pode estar certo sobre o fundo, mas ele também tem um dos maiores incentivos financeiros na indústria para que as pessoas acreditem nele.

O verdadeiro teste vem rápido, porém. Relatórios indicam que o parlamento do Irão já violou três cláusulas do cessar-fogo em 48 horas após a assinatura. O Estreito de Hormuz ainda está efetivamente fechado, e o petróleo recuperou 2%, chegando a 97 dólares após a queda de 15%. Se essa trégua se desintegrar, toda a tese de fundo desmorona junto, e tanto as ações quanto as criptomoedas podem testar esses mínimos recentes.

Então sim, Tom Lee está a fazer um argumento convincente, mas há muito em jogo se esse cessar-fogo realmente se sustentar. Vamos descobrir bem rápido. O BTC atual está em torno de 81.14 mil dólares e o ETH em 2.33 mil dólares, se quiser verificar os níveis mais recentes por si mesmo.