Acabei de ficar a par de algumas conversas interessantes do mercado sobre o que aconteceu no primeiro trimestre, e honestamente, o período de lua de mel das criptomoedas parece estar bastante difícil neste momento. Analistas estão a apontar algo que vale a pena prestar atenção: uma grande pressão de realização de lucros que atingiu o mercado duramente à medida que o trimestre se encerrava.

O que está a acontecer é bastante simples quando se pensa nisso. Vimos uma corrida sólida no início do trimestre, com as moedas a subir face ao USD, mas depois a realidade instalou-se. O padrão típico acontece sempre - os retalhistas ficam entusiasmados, as instituições começam a realizar lucros, e de repente estás a olhar para uma pressão séria em todo o lado.

A coisa que me chamou a atenção foi como esta pressão pareceu ser coordenada. Não foi apenas volatilidade aleatória. Os analistas estão a apontar isto como um ciclo bastante previsível nesta fase do mercado. Quando as moedas sobem fortemente, obténs esta correção inevitável à medida que as pessoas realizam ganhos. É o fim da fase de lua de mel, basicamente.

O que torna este ciclo interessante em comparação com os anteriores é a escala. Estamos a falar de posições significativas denominadas em USD a serem desfeitas. A questão agora é se já vimos o pior ou se há mais pressão a surgir à medida que avançamos para o segundo trimestre. De qualquer forma, é um lembrete de que estes ciclos ainda são muito presentes nos mercados de criptomoedas. A volatilidade pode estar a tornar-se mais previsível, mas isso não a torna menos brutal quando estás do lado errado dela.