As ações nos EUA enfrentam uma semana decisiva: visita de Trump à China iminente, Powell pode encerrar mandato, inflação em níveis recordes, e o mercado de touros histórico passa por teste de resistência

A aplicação de notícias financeiras de Zhitong Finance APP observa que o mercado de ações está em seu ponto mais alto da história, e o desempenho forte do mercado recentemente continua a fazer os investidores esquecerem completamente as preocupações do início do ano.

O índice Standard & Poor’s 500 fechou na sexta-feira com alta de 0,8%, com um ganho semanal de 2,4%; ao mesmo tempo, o índice Nasdaq, focado em tecnologia, fechou na sexta-feira com alta de 1,7%, alcançando um retorno de 4,5% em cinco dias de negociação. O índice Dow Jones Industrial Average fechou praticamente estável na sexta-feira, com um aumento semanal de 0,4%.

Um relatório de emprego de abril, superior às expectativas, mostra que, apesar do forte impacto das demissões por parte de empresas de tecnologia devido à inteligência artificial (IA), as preocupações anteriores de uma desaceleração iminente no mercado de trabalho dos EUA eram desnecessárias. As ações de semicondutores e aquelas de empresas que apoiam a construção dessa “fera” de IA continuam a liderar o mercado nesta semana.

Agenda focada de resultados financeiros para dados econômicos

A agenda está mudando de uma temporada de resultados financeira agitada para o lançamento de dados importantes de inflação. Após uma semana de dados que indicam uma situação de emprego suficientemente estável, os dados de inflação rapidamente tomaram espaço das preocupações com o mercado de trabalho.

NDX+2,35% US500+0,84% DJI+0,02% BA+2,74% C-2,74% MSFT-1,34% CSCO+4,79% AMAT+6,04% AAPL+2,05% NVDA+1,75% CL+3,68% META-1,16% XYZ+6,72% UPWK-16,87% NET-23,62% BILL+11,07% COIN+4,25% OKLO+0,95%

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Fechamento·05/09

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Valor máximo

Criado com Highcharts 11.4.814:0015:0016:0017:0018:0019:0028 80029 00029 200

Índice

NDX+2,35% US500+0,84% DJI+0,02% BA+2,74% C-2,74% MSFT-1,34% CSCO+4,79% AMAT+6,04% AAPL+2,05% NVDA+1,75% CL+3,68% META-1,16% XYZ+6,72% UPWK-16,87% NET-23,62% BILL+11,07% COIN+4,25% OKLO+0,95%

Análise NDX

O índice de preços ao consumidor (CPI) de abril será a principal notícia na terça-feira. Devido ao impacto do petróleo, os economistas esperam que a variação anual dos preços suba de 3,3% para 3,8%. O CPI núcleo, que exclui energia e alimentos, deve subir de 2,6% em março para 2,7%.

Os dados de inflação no atacado (PPI) serão divulgados na quarta-feira, seguidos pelos dados de vendas no varejo, que testarão a capacidade dos consumidores de continuar gastando sob pressão.

Esta é uma semana importante. O mercado verá empresas de médio porte de diversos setores econômicos divulgando resultados continuamente, incluindo a pequena empresa de reatores nucleares Oklo (OKLO.US), Cisco (CSCO.US), a empresa de terras raras dos EUA, USA Rare Earth (USAR.US), e a Applied Materials (AMAT.US).

Dados de inflação e o “desfecho” de Powell

Com o mercado de trabalho permanecendo estável, todas as atenções estarão voltadas para os dados de inflação desta semana. Espera-se que esses dados apresentem um cenário menos otimista, com a taxa de crescimento anual dos preços geral e “núcleo” acelerando em relação a março.

Segundo previsões de analistas, a inflação geral de abril nos EUA atingirá 3,8%, enquanto o núcleo, excluindo alimentos e gasolina, deve subir 2,8%.

Os economistas do Wells Fargo, em um briefing na sexta-feira passada, disseram: “O relatório de CPI de abril será mais interessante do que o habitual.” O banco destacou que o aumento nos preços de energia — e os custos de transporte empresarial subsequentes — começará a se refletir nos preços dos alimentos. Para as famílias americanas comuns, isso significa mais insatisfação.

Para os observadores de inflação, o mais interessante será o custo da habitação. Devido às distorções nos dados causadas pela paralisação do governo em outubro e novembro, espera-se que o custo da habitação aumente significativamente em abril.

O Wells Fargo acrescentou: “No entanto, esperamos que a inflação residencial desacelere rapidamente em maio, pois os indicadores de aluguel em tempo real apontam para uma maior fraqueza. Excluindo a habitação, o desempenho do setor de serviços deve ser muito forte, impulsionado pelo aumento nos custos do querosene de aviação, que elevou os preços das passagens aéreas.”

Esses dados serão divulgados poucos dias antes do último dia de Jerome Powell liderando o Federal Reserve, marcado para sexta-feira, 15 de maio. Espera-se que o Senado vote na metade da semana pela confirmação de Kevin Wirth para substituir Powell.

Trump responde à questão do Irã e visita a China

A geopolítica também será um foco de atenção dos investidores na próxima semana. O presidente Trump está programado para partir para Pequim na próxima semana, acompanhado de cerca de uma dúzia de executivos de empresas americanas, incluindo o CEO da Nvidia (NVDA.US), Jensen Huang, o CEO da Apple (AAPL.US), Tim Cook, o CEO da Boeing (BA.US), Kelly Ortberg, e o CEO do Citigroup (C.US), Jane Fraser.

A visita planejada de Trump ocorre logo após uma nova derrota judicial do governo em relação às tarifas. O Tribunal Internacional de Justiça decidiu, na noite de 7 de maio, que as tarifas de 10% impostas por Trump são inválidas.

Economistas do KKR Macro afirmam que essa decisão “provavelmente não terá impacto imediato na taxa efetiva de tarifas dos EUA”, mas ainda traz à tona a possibilidade de o governo ter que reembolsar uma nova rodada de reembolsos fiscais.

Durante seu mandato, uma parte central da agenda econômica de Trump concentrou-se nas tarifas — implementá-las, aumentá-las e usá-las como alavanca nas negociações comerciais. Para os investidores, as oscilações em torno da agenda específica de Trump e seus resultados tornaram-se aceitáveis; a decisão judicial de quinta-feira à noite não teve impacto evidente no mercado de ações.

No entanto, esse avanço, junto com a visita de Trump à China, lembra aos investidores que, embora a guerra com o Irã e a febre de IA dominem as discussões diárias, esses pilares estruturais da agenda econômica do presidente ainda estão presentes.

A primeira narrativa de força de trabalho da IA já está definida

O impacto da IA na economia parece evoluir semanalmente, e ainda não há uma definição clara de como ela afetará diferentes setores a longo prazo. Mas os analistas acreditam que os eventos recentes já encerraram um capítulo na transformação do mercado de trabalho dos EUA impulsionada pela IA.

A decisão da Block de demitir 40% em março iniciou essa tendência. As ações da Meta e da Microsoft, no final de abril, mostram que as demissões relacionadas à IA estão atingindo as maiores empresas globais.

Nesta semana, essa tendência, mesmo que ainda não esteja no auge, certamente se tornará mais intensa, com evidências suficientes para que, ao olharmos para a primavera de 2026, possamos considerá-la como um período em que a IA forneceu “proteção” para várias empresas de tecnologia, permitindo que realizassem reestruturações por meio de demissões e contando histórias sobre novas formas de trabalho para se adaptarem à realidade.

Coinbase (COIN.US), Bill.com (BILL.US), Cloudflare (NET.US) e Upwork (UPWK.US) anunciaram planos de demissão nesta semana. As três últimas divulgaram anúncios após o fechamento de quinta-feira.

As explicações de cada empresa variam: desde “continuar comprometido em aumentar a agilidade e eficiência organizacional, ao mesmo tempo em que busca impulsionar maior lucratividade”, até decisões destinadas a “acelerar ainda mais a evolução para um modelo operacional ‘prioritário de IA baseada em agentes’”, ou ainda “repensar a empresa desde a base, em vez de fazer mudanças incrementais no status quo”.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, escreveu em um memorando aos funcionários explicando a decisão de demitir que o rápido avanço na adoção de IA “coloca não apenas a Coinbase, mas todas as empresas, em um ponto de inflexão. O maior risco agora é não agir.”

Esses anúncios têm uma característica de “Coca-Cola ou Pepsi?” — sem dúvida, ambos são refrigerantes, mas o sabor varia de pessoa para pessoa. Assim como a preferência por uma marca de refrigerante, as mudanças organizacionais relacionadas à IA, impulsionadas pelo ambiente tecnológico deste ano, continuam sendo uma questão de gosto.

Como equipe de gestão, os CEOs podem reajustar a estrutura organizacional, cortar posições que sempre desejaram eliminar, focar em alguns planos centrais de IA e promovê-los de forma agressiva.

No entanto, obter permissão do setor para demitir, e de forma ousada, é exatamente o núcleo da primeira fase da transformação da força de trabalho com IA.