Percebi que o BTC mantém-se em torno de 80K enquanto as ações continuam a atingir novos máximos, mas algo parece estranho. O mercado de opções basicamente está a dizer 'não tão rápido' - as taxas de financiamento ainda estão negativas, as pessoas estão a acumular proteção contra a queda em vez de apostar numa maior valorização. Padrão clássico de recuperação, não uma mudança de tendência real. O recorde de atividade na cadeia de criptomoedas e o fornecimento de stablecoins a atingir máximos históricos é interessante, especialmente com o Ethereum a superar o Bitcoin esta semana. O rebound da proporção ETH/BTC vale a pena acompanhar. Aqui está o ponto: se vermos um dia verdadeiramente vermelho e o Ether ainda se mantiver melhor do que o Bitcoin, aí é que se sabe que há uma rotação real a acontecer. Mas neste momento? Parece que os traders estão a aceitar as manchetes de cessar-fogo ao face value enquanto mantêm as suas coberturas. Os problemas estruturais ainda não desapareceram, por isso mantenho-me cauteloso. Altcoins como XRP, Solana e Dogecoin estão a mover-se, mas até os derivados confirmarem o sentimento, não estou convencido de que esta atividade recorde na cripto seja um sinal de subida sustentada.