A ação da Rivian é uma compra a 15 dólares?

Rivian Automotive (RIVN +0,35%) as ações tiveram um desempenho acentuadamente inferior em 2026, caindo cerca de 28% desde o início do ano. E isso pode ser explicado pelos seus enormes prejuízos e pela incerteza sobre a indústria de veículos elétricos como um todo após o governo Trump retirar o apoio governamental.

Dito isso, com um preço de apenas 15 dólares, a Rivian está longe do pico de 172 dólares atingido no final de 2021. E isso certamente atrairá a atenção de investidores ávidos por negócios. Vamos aprofundar para decidir se a queda é uma oportunidade de compra ou um sinal para ficar longe do fabricante de automóveis em dificuldades.

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NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Variação de Hoje

(0,35%) $0,05

Preço Atual

$14,23

Pontos-Chave de Dados

Valor de Mercado

$18B

Variação do Dia

$13,84 - $14,34

Variação de 52 semanas

$11,57 - $22,69

Volume

1M

Média de Volume

30M

Margem Bruta

-441,39%

A situação macroeconômica permanece complexa

O mercado de veículos elétricos dos EUA está em baixa, mas não fora de combate. No ano passado, o governo dos EUA retirou incentivos como o crédito fiscal de $7.500 para novas compras, e flexibilizou os padrões de emissões de escapamento para veículos com motor de combustão interna (ICE). Combinados, essas mudanças prejudicaram a demanda de curto prazo por EVs, ao mesmo tempo que pressionaram a adoção a longo prazo, potencialmente tornando os carros a gasolina mais competitivos.

A nova postura política coincide com um período de taxas de juros relativamente altas (comparado ao período pré-pandemia), o que dificulta para os consumidores pagar as prestações mensais de carros novos.

No entanto, a situação macroeconômica nem tudo é ruim. A guerra no Irã elevou os futuros do petróleo para $94 no momento da redação — e isso está tendo um impacto real nos preços que muitos americanos pagam na bomba. Preços altos de gasolina incentivarão os consumidores a considerarem uma mudança permanente para EVs, para proteger seus bolsos da volatilidade do preço do petróleo.

A gestão busca uma recuperação

Os lucros do primeiro trimestre da Rivian não foram muito empolgantes. A receita cresceu 11,4% para $1,38 bilhão, apesar de uma leve queda nas vendas de automóveis, que foi compensada por um aumento na receita de software e serviços, à medida que a parceria recente da empresa com a Volkswagen continuou a expandir. Dito isso, embora o software ajude a impulsionar o crescimento e a diversificação da Rivian, provavelmente não substituirá a fabricação de carros de fato.

A Rivian precisará ampliar seu negócio automotivo para pelo menos atingir o ponto de equilíbrio, se quiser continuar operando. Isso porque o atual consumo de caixa da empresa parece insustentável, e as coisas estão caminhando na direção errada, com prejuízos operacionais saltando 35% para $881 milhões.

A gestão tem várias estratégias para ajudar a reverter essa situação. A mais promissora é o lançamento de novos veículos, como o R2, um SUV de tamanho médio com um preço sugerido de $58.000. A empresa já iniciou a produção e as primeiras entregas do R2, o que pode aumentar significativamente os volumes ao expor a Rivian ao mercado de consumidores muito maior, que não podia pagar pelo seu SUV de tamanho completo R1, que começa em $76.990.

Fonte da imagem: Getty Images.

Escalas de produção geralmente são uma das melhores formas para uma pequena empresa se tornar lucrativa, pois distribuem custos fixos por um número maior de unidades, ajudando a reduzir o custo de produção por unidade. A gestão também está investindo nisso, reduzindo substancialmente o custo de materiais do R2 por meio de estratégias como a gigacasting do chassi inferior e mudanças no sistema de suspensão e cablagem do veículo.

O programa R2 também se beneficiará de uma parceria recente com a Uber Technologies, que planeja usar o veículo como plataforma para suas ambições de robotáxi, junto com outros fabricantes. O acordo envolve um investimento esperado de $1,25 bilhão, além de um contrato de compra de até 50.000 unidades do novo veículo. Embora essas compras provavelmente sejam distribuídas ao longo de muitos anos, podem ajudar a aumentar o volume de produção e oferecer vantagens de economia de escala.

A Rivian é uma compra ainda?

A Rivian certamente parece ter todos os ingredientes para uma possível recuperação. Mas os investidores já foram queimados muitas vezes no passado. O consumo de caixa continua alarmantemente alto, e a nova plataforma R2 ainda não teve um impacto significativo nos resultados operacionais. Faz sentido adotar uma postura de esperar para ver antes de considerar uma posição na ação.