Acabei de notar algo interessante nas notícias de baleias de criptomoedas - os maiores traders na Hyperliquid mudaram de posições de venda a descoberto para as suas posições longas mais agressivas desde o início de março, e o timing encaixa-se perfeitamente com a subida do Bitcoin, que passou dos 60 mil dólares para perto de 80 mil. Esses caras normalmente movimentam posições superiores a 10 milhões, e historicamente os seus movimentos antecedem a ação do preço à vista por dias ou até semanas.

O que torna esta configuração selvagem é a situação de financiamento. Estamos há 47 dias consecutivos com taxas de financiamento negativas - os shorts estão literalmente pagando aos longs para manterem as posições. Essa é uma das maiores séries de derivativos de baixa que já vimos. Combinado com esses longs de baleia a ganharem impulso ao longo de abril, temos a receita clássica para um short squeeze se o preço à vista romper para cima.

O pano de fundo macro também não ajuda os ursos. O S&P 500 acabou de atingir recordes, os rendimentos dos títulos do Tesouro estão a diminuir, e há menos atrito por parte do Fed, com a investigação ao Powell concluída. Se algum destes ventos favoráveis macro acelerar, as posições dessas baleias na Hyperliquid podem gerar ganhos sérios ou desfazer-se rapidamente. Acompanhar como os próximos dias se desenrolam - esta posição de baleias de criptomoedas pode ser o canário na mina de carvão para o que vem a seguir.