A recuperação do PayFi, na verdade, não é uma jogada de fundos, mas a entrada de usuários reais

Passei bastante tempo estudando aqueles projetos PayFi que lideraram ontem. No começo, também pensei que fosse uma troca de capitais de investidores especulativos, mas quanto mais olhava, mais achava estranho — se fosse especulação, os dados na cadeia não deveriam estar assim agora.

Vou te contar alguns detalhes. O número de endereços ativos diários de um protocolo PayFi cresceu 40% nas últimas três semanas, e a retenção de novos endereços é anormalmente alta. O que isso indica? Que não são apenas golpistas inflando dados, mas que há usuários reais usando para fazer pagamentos transfronteiriços. O que me surpreendeu ainda mais foi a distribuição geográfica desses novos usuários, concentrada principalmente no Sudeste Asiático e na América Latina — regiões com forte volatilidade cambial e altos custos de remessas internacionais. Essas pessoas usam PayFi não para especular, mas para fazer pagamentos e liquidações com stablecoins, porque é mais rápido que os bancos tradicionais em alguns dias e as taxas são dezenas de dólares mais baratas.

Essa é a razão pela qual comecei a olhar o PayFi com outros olhos. Não é uma corrida movida apenas por narrativa, há uma demanda real sustentando o projeto. Isso é fundamentalmente diferente daqueles “projetos de whitepaper” na última alta do mercado. Naquela época, os projetos prometiam mundos e fundos, mas na cadeia, os poucos usuários diários e o TVL eram sustentados pelo próprio dinheiro dos desenvolvedores. Agora, pelo menos alguns projetos de destaque já mostram dados reais de usuários e fluxo de caixa.

Claro que isso não significa que o preço do token do PayFi vai subir para sempre. Uma boa fundamentação ajuda, mas o preço também depende de sentimento de mercado, liquidez, ambiente macroeconômico e outros fatores. Mas projetos com fundamentos sólidos têm uma vantagem: mesmo que o preço caia, eles têm um piso relativamente firme, porque há gente usando de verdade, não apenas sustentado por fé.

Para quem está pensando em participar dessa onda, minha sugestão é dedicar um tempo para entender bem o projeto por trás do token que você pretende comprar. Ele tem usuários reais? Como está a receita na cadeia? A lógica do produto faz sentido? Você não precisa ser um especialista técnico, basta passar uma tarde lendo a documentação do projeto e analisando os dados na cadeia para ter uma ideia. Essa tarde de estudo pode valer mais do que uma semana de ficar de olho no mercado.