Tenho estado a revisitar algumas das discussões sobre previsão de preço do bitcoin do início de 2025, e é interessante como o foco era tanto nas métricas de procura. Havia toda uma narrativa em torno de baleias e ETFs a acumularem durante o quarto trimestre de 2024, com a procura a atingir cerca de 62.000 BTC por mês. A análise sugeria que, se o BTC pudesse ultrapassar os $116.000, veríamos uma subida até aos $200.000 até ao final de 2025. Obviamente, isso não aconteceu exatamente como as pessoas esperavam - estamos a rondar $80K agora em maio de 2026. Mas o que é impressionante é como estes padrões de procura continuam a aparecer em diferentes ciclos de mercado. A acumulação de baleias e a compra de ETFs foram sinais reais, apenas o timing e a magnitude estavam fora de lugar. Acho que é assim o crypto - os fundamentos podem ser sólidos, mas a descoberta de preço ainda é confusa. De qualquer forma, estou curioso se estamos a preparar-nos para mais um destes ciclos.