A Palantir acabou de mostrar por que as ações da Nvidia podem cair em 21 de maio

Embora a semana mais movimentada da temporada de resultados já esteja no retrovisor, o relatório mais importante do trimestre ainda está por vir. O gigante de unidades de processamento gráfico (GPU) Nvidia (NVDA +1,73%) está programado para revelar seus resultados operacionais do primeiro trimestre fiscal (encerrado em 26 de abril) após o encerramento das negociações na quarta-feira, 20 de maio.

Embora todos os sinais continuem a indicar que a Nvidia entregará crescimento de vendas e lucros que facilmente superarão as expectativas dos analistas de Wall Street, a especialista em mineração de dados de inteligência artificial (IA) Palantir Technologies (PLTR +0,52%) acabou de mostrar aos investidores por que isso pode não ser suficiente.

Fonte da imagem: Getty Images.

A história tende a rimar na Wall Street

Para todos os efeitos, a Palantir superou as expectativas com seus resultados operacionais do primeiro trimestre. A receita disparou 85% para 1,63 bilhões de dólares, impulsionada por um crescimento de 84% na receita do governo dos EUA e por uma comercialização mais do que duplicada nas vendas aos EUA. O CEO Alex Karp também aumentou a previsão de vendas anuais completas da Palantir para 2026, de 61% de crescimento para uma nova projeção de 71%.

A Palantir é a estrela brilhante da Wall Street em aplicações de IA em ação, com a IA alimentando a plataforma Gotham de software como serviço que o governo dos EUA confia para planejar e executar missões militares.

Expandir

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Variação de hoje

(0,52%) $0,71

Preço atual

$137,76

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$330B

Variação do dia

$133,03 - $137,88

Variação de 52 semanas

$115,01 - $207,52

Volume

1,7M

Volume médio

50M

Margem bruta

84,07%

Apesar desse crescimento impressionante, as ações da Palantir perderam mais de 8% do seu valor nos dois dias seguintes ao seu relatório. A provável razão para essa queda é que as expectativas dos investidores eram demasiado elevadas.

Mesmo com a Palantir superando consistentemente o consenso de Wall Street e elevando suas previsões, a avaliação da empresa não deixou de ser um incômodo visual.

A história mostrou que todo líder de indústria na vanguarda de uma tecnologia revolucionária falhou em manter uma relação preço-vendas (P/S) acima de 30 por um período prolongado. A Palantir entrou em 2026 com uma relação P/S acima de 100 e ainda ostenta uma relação P/S superior a 60. Nenhuma previsão de vendas teria sido suficiente para tirar a Palantir do território de bolha histórica.

Fonte da imagem: Nvidia.

É improvável que a Nvidia atenda às expectativas altíssimas dos investidores

Quando a Nvidia assumir o centro das atenções em 20 de maio, é praticamente garantido que entregará um crescimento impressionante de vendas e lucros. Seus GPUs são incomparáveis em termos de capacidades de computação, e o fato de os clientes estarem ligados ao seu ecossistema de produtos e serviços pela plataforma de software CUDA só aumenta seu crescimento.

Mas a Palantir nos lembra que a história tende a rimar na Wall Street — e nem mesmo a Nvidia, líder em IA, está isenta.

Toda tecnologia revolucionária que atravessou mais de três décadas passou por um evento de estouro de bolha no estágio inicial, causado por investidores que superestimaram sua adoção e/ou otimização. Embora a demanda por GPUs esteja fora de série, provavelmente levará anos para que as empresas que utilizam esse hardware otimizem suas vendas e lucros. Em outras palavras, as peças do quebra-cabeça para uma bolha de IA estão firmemente no lugar.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(1,73%) $3,66

Preço atual

$215,16

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$5,2 trilhões

Variação do dia

$212,90 - $217,79

Variação de 52 semanas

$120,28 - $217,80

Volume

5,2M

Volume médio

171M

Margem bruta

71,07%

Rendimento de dividendos

0,02%

A Nvidia também enfrenta uma concorrência interna crescente. Vários de seus principais clientes por vendas líquidas estão desenvolvendo GPUs ou soluções de IA para seus data centers. Embora o hardware deles seja inferior em capacidades de computação às GPUs da Nvidia, esses chips desenvolvidos internamente são mais baratos e mais acessíveis. A concorrência interna corre o risco de diminuir a escassez de GPUs que ajudou a impulsionar o poder de precificação e a margem bruta extraordinários da Nvidia.

Mesmo que a Nvidia arrase em 20 de maio, a história indica que 21 de maio pode ser um dia potencialmente difícil para os acionistas da empresa.