Interessante revisitar aquela venda em janeiro, quando o Bitcoin despencou para cerca de $77 mil. Toda aquela confusão geopolítica com o Irã e o encerramento do governo dos EUA realmente assustou o mercado naquele fim de semana, mas o que é louco é o quanto disso foi apenas liquidez fraca sendo atingida. Alguém apontou naquela época que os livros de ordens estavam basicamente vazios - os spreads pareciam apertados na superfície, mas havia quase nenhuma profundidade real para absorver a pressão de venda. Situação clássica de liquidez fantasma. Avançando para agora, o Bitcoin está em torno de $80,8 mil, o que mostra como esses movimentos de pânico muitas vezes são retrazidos assim que as coisas se estabilizam. O ciclo de notícias sobre o preço do Bitcoin em janeiro de 2026 foi bastante caótico, no entanto - os fluxos de ETF à vista ficaram negativos, a alavancagem ainda estava se desfazendo, e havia toda aquela drama na indústria sobre quem causou a queda de outubro. Esse tipo de coisa mantém os traders na defensiva. Olhando para os aspectos técnicos daquele período, o nível $75k deveria ser um suporte chave, e a média de 200 semanas estava bem abaixo, em torno de $58 mil. A parte interessante é como risco geopolítico e estrutura de mercado colidem - o BTC se move muito mais forte do que a maioria dos ativos porque tem alta delta, então quando o sentimento de risco muda, o cripto é atingido de forma desproporcional. Os volumes de negociação no fim de semana também eram extremamente baixos naquela época, o que sempre torna os preços vulneráveis a movimentos súbitos. Mostra como grande parte do que parece uma reprecificação fundamental é, na verdade, apenas uma falha mecânica de liquidez.