Então aqui está algo que continuo a notar no mercado de criptomoedas - sempre que temos uma recuperação sólida, até ao primeiro trimestre as coisas tendem a ficar bastante voláteis. E, honestamente, faz todo o sentido quando pensas nisso.

O padrão é bastante consistente: vemos um forte impulso a crescer, o retalho fica entusiasmado, depois boom - chega a temporada de realização de lucros e de repente toda a gente pergunta por que é que as criptomoedas estão a cair. Mas não é realmente um mistério. Tens jogadores institucionais a garantir ganhos, considerações fiscais a entrarem em jogo, e apenas o ciclo natural dos mercados a arrefecer após corridas acaloradas.

O que é interessante é como este aperto se torna previsível assim que estás ciente dele. Especialmente nos primeiros trimestres, há esta compressão onde os traders que apanharam o movimento de alta começam a tirar chips da mesa. Cria-se esta dinâmica estranha onde notícias positivas mal mexem a agulha porque a pressão de venda é simplesmente demasiado forte.

Acho que a coisa principal que as pessoas deixam passar é que isto não é necessariamente baixista a longo prazo. É mais como o mercado a recuperar o fôlego e a fazer uma pausa. A fase de lua-de-mel de qualquer rally acaba eventualmente, e é aí que vês a verdadeira volatilidade e o verdadeiro teste de convicção. Alguns projetos mantêm-se firmes, outros ficam expostos.

Se estás a tentar entender por que é que as criptomoedas caem durante estes períodos, geralmente resume-se a mecanismos de lucro e à estrutura do mercado, em vez de questões fundamentais. Saber que este ciclo existe na verdade ajuda-te a navegar melhor, em vez de vender em pânico no fundo.

Vale a pena ficar atento a como diferentes ativos se comportam durante estes períodos de aperto - diz-te muito sobre o que realmente tem resistência e o que foi apenas impulsionado pelo momentum.