Exchange sul-coreano, relaxa restrições à compra e venda de ações próprias... Expectativa de ativação de políticas de retorno aos acionistas

A bolsa sul-coreana decidiu aliviar os critérios de sanção por violações na declaração de recompra de ações por parte de empresas cotadas, e no futuro, transações ligeiramente excessivas durante o processo de recompra de ações com o objetivo de retribuir aos acionistas poderão ser excluídas do âmbito de sanções.

De acordo com notícias do setor de valores mobiliários de 11 de maio, a bolsa sul-coreana anunciou na data de 8 de maio a revisão das regras de implementação das normas de monitoramento de mercado, indicando que ajustará os critérios de cobrança de multas simplificadas relacionadas à declaração de recompra de ações. Recompra de ações refere-se à transação em que uma empresa listada compra ou dispõe de suas próprias ações no mercado, e anteriormente a bolsa considerava transações que excediam a quantidade inicialmente declarada como violações sujeitas à multa.

O núcleo desta revisão é ampliar o escopo de isenção de sanções para violações de menor escala. Mesmo que a quantidade de ações recompradas pela empresa seja superior à inicialmente declarada, se a taxa de excesso for inferior a 50%, não será cobrada a multa simplificada. Além disso, mesmo que a quantidade de violações represente 50% ou mais, mas seja inferior a 80% da quantidade declarada, e essa quantidade não atinja 25% do volume total de transações do dia nem ultrapasse 1000 ações, ela também estará isenta. Isso significa que, desde que o impacto no mercado seja pequeno e a violação seja de escala reduzida, não haverá sanções automáticas.

O sistema de declaração de recompra de ações foi criado para impedir que empresas listadas utilizem informações privilegiadas e recursos financeiros mais favoráveis aos seus interesses para negociar secretamente suas próprias ações. Como medida para manter a equidade e transparência do mercado, são aplicadas multas simplificadas de até 2 milhões de won sul-coreanos, dependendo da gravidade da violação. No entanto, com a recente tendência de recompra de ações juntamente com dividendos como uma estratégia de retorno aos acionistas, há um aumento de casos em que as empresas recompra suas ações para aumentar o valor corporativo e recuperar a confiança dos investidores.

A flexibilização dos critérios por parte da bolsa também é interpretada como uma resposta às mudanças do mercado. A decisão é de apoiar as atividades de retorno de valor aos acionistas pelas empresas, mas sem aplicar sanções excessivas por violações leves que não prejudiquem gravemente a ordem do mercado. Essa tendência deve se consolidar no futuro, com políticas de retorno aos acionistas por recompra de ações mais ativas, e o foco regulatório pode evoluir de uma simples punição por violações formais para uma avaliação do impacto real no mercado e na proteção dos investidores.