Tesla vs. Rivian: Qual é a Melhor Ação de Crescimento para Comprar Agora?

Duas das principais ações de veículos elétricos não tiveram um ótimo começo em 2026. Até agora, as ações da Tesla (TSLA +3,93%) caíram cerca de 13%, enquanto a Rivian Automotive (RIVN +0,28%) caiu aproximadamente 24% — incluindo uma forte queda na sexta-feira após o relatório de resultados do primeiro trimestre da montadora menor.

Mas será que o sentimento em relação a essas duas ações pode melhorar?

Agora é um bom momento para analisar ambas as ações, já que cada empresa apresentou resultados recentes do primeiro trimestre. Além disso, com ambas as ações negociando bem abaixo de onde começaram o ano, este é um bom momento para descobrir qual delas é a melhor ação de crescimento para comprar agora.

Fonte da imagem: Tesla.

Tesla: recuperação de margem encontra um ano de gastos elevados

O primeiro trimestre da Tesla parecia encorajador à primeira vista.

A receita do fabricante de carros elétricos no primeiro trimestre aumentou 16% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 22,4 bilhões — um bom impulso após a primeira queda anual de receita da Tesla no ano passado. Além disso, o lucro por ação ajustado (não-GAAP) da Tesla subiu 52%, para US$ 0,41, ajudado por uma margem bruta de 21,1% — acima dos 16,3% do ano anterior e a melhor margem trimestral da empresa em algum tempo.

Mas, enquanto as entregas da Tesla no primeiro trimestre aumentaram 6% em relação ao ano anterior, a empresa produziu cerca de 50.000 veículos a mais do que vendeu, sugerindo uma possível questão de demanda. E a receita da empresa com geração e armazenamento de energia caiu 12% em relação ao ano anterior, com as implantações caindo para 8,8 gigawatts-hora, de um recorde de 14,2 gigawatts-hora no quarto trimestre de 2025.

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NASDAQ: TSLA

Tesla

Variação de hoje

(3,93%) $16,20

Preço atual

$427,99

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$1,6 trilhões

Variação do dia

$416,56 - $431,19

Variação de 52 semanas

$273,21 - $498,83

Volume

4,2 milhões

Volume médio

62 milhões

Margem bruta

19,07%

E a maior surpresa foi na perspectiva de gastos da empresa. A gestão afirmou que agora espera que os investimentos de capital em 2026 ultrapassem US$ 25 bilhões — acima do guia de US$ 20 bilhões de um trimestre antes e aproximadamente o triplo dos US$ 8,6 bilhões que a empresa gastou em 2025.

O diretor financeiro da Tesla, Vaibhav Taneja, disse aos investidores durante a teleconferência de resultados do primeiro trimestre que a Tesla está em “uma fase de investimento de capital muito grande.”

Esse gasto está sendo direcionado para computação de IA, Cybertruck, Megapack 3, o robô humanoide Optimus e uma expansão do serviço Robotaxi, que agora opera em Austin, Dallas e Houston.

Há muito o que gostar aqui, especialmente a recuperação de margem e o progresso contínuo na autonomia.

Ainda assim, a ação é negociada a cerca de 190 vezes a previsão de lucro por ação dos analistas para a empresa nos próximos 12 meses. Além disso, os investidores precisarão exercer uma paciência extrema; o CEO Elon Musk reconheceu que a receita do Robotaxi não será significativa neste ano.

Rivian: o R2 finalmente chega — com uma pegadinha

A atualização do primeiro trimestre da Rivian talvez não tenha sido tão otimista quanto a da Tesla. A receita do primeiro trimestre da Rivian cresceu 11% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1,38 bilhão, apoiada por 10.365 entregas — um aumento de 20% — e um salto de 49% na receita de software e serviços (muito ligada à joint venture da empresa com a Volkswagen Group). E o prejuízo por ação da Rivian de US$ 0,33 diminuiu significativamente em relação a US$ 0,48 do ano anterior.

Mas o EBITDA ajustado da Rivian foi negativo em US$ 472 milhões, e a gestão ainda espera um prejuízo de EBITDA ajustado para o ano inteiro entre US$ 1,8 bilhão e US$ 2,1 bilhões.

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NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Variação de hoje

(0,28%) $0,04

Preço atual

$14,22

Pontos-chave de dados

Valor de mercado

$18B

Variação do dia

$13,84 - $14,35

Variação de 52 semanas

$11,57 - $22,69

Volume

32 milhões

Volume médio

30 milhões

Margem bruta

-441,39%

A maior história foi o início da produção do R2 — o SUV de tamanho médio tão aguardado pela Rivian.

“Acredito que o R2 será um divisor de águas para nossos clientes e será um motor-chave do crescimento e da rentabilidade de longo prazo da nossa empresa”, disse o fundador e CEO RJ Scaringe durante a teleconferência de resultados do primeiro trimestre.

Mas aqui está a pegadinha: o R2 foi lançado com um preço inicial de US$ 57.990 — bem acima do aproximadamente US$ 45.000 que a Rivian anunciou por anos. Uma versão mais acessível não deve chegar até o final deste ano. Mas mesmo essa não será próxima de US$ 45.000. A empresa não planeja lançar uma versão de US$ 45.000 até “final de 2027.”

Combinando tudo isso com o contínuo consumo de caixa, essa dinâmica ajuda a explicar por que as ações caíram mais de 8% na sexta-feira após o relatório.

Qual ação é a melhor compra?

Em última análise, a Rivian ainda não provou que consegue fabricar veículos de forma lucrativa em escala — e as últimas notícias da empresa não sugerem que isso mudará tão cedo.

A Tesla, por outro lado, gera caixa e expande sua presença no Robotaxi. Dito isso, a empresa espera que o fluxo de caixa livre seja negativo pelo resto deste ano enquanto aumenta seus investimentos de capital. Mas a montadora possui liquidez significativa — US$ 44,7 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo.

No geral, a ação da Tesla provavelmente parece a melhor escolha hoje. Dito isso, ambas as ações parecem arriscadas. A avaliação da Tesla já precifica grandes ganhos com autonomia e Optimus, enquanto o caminho da Rivian para a lucratividade depende quase inteiramente de uma rampagem bem-sucedida do R2. Investidores interessados em qualquer uma das ações podem querer manter tamanhos de posição modestos.