As principais plataformas DeFi distribuem $96M à medida que o mercado se move em direção a ganhos reais

O mundo das finanças descentralizadas (DeFi) está começando a recompensar lucros reais. Hyperliquid, Pump.fun e EdgeX distribuíram juntos cerca de 96,3 milhões de dólares aos detentores de tokens nos últimos 30 dias.

A tendência mostrou que os investidores estão começando a olhar para protocolos que geram e compartilham receitas genuínas, não apenas promessas de crescimento, velocidades altas de transação ou métricas inflacionadas de atividade de usuários.

Dados do DefiLlama mostram que Hyperliquid liderou o grupo, distribuindo 50,95 milhões de dólares integralmente aos seus usuários. Pump.fun seguiu com 22,09 milhões de dólares em pagamentos a partir de 38,81 milhões de dólares de receita.

Por outro lado, EdgeX reportou 23,26 milhões de dólares em receita de protocolo, um aumento em relação aos 8,26 milhões de dólares, sugerindo uma reserva ou outra fonte de financiamento para pagar as distribuições. Os números marcam uma mudança crescente no setor de criptomoedas

Hyperliquid lidera novos protocolos DeFi em métricas de receita de detentores. Fonte: DefiLlama

Por que os investidores de DeFi estão focados na receita agora?

Produtos DeFi competiram entre si por anos com medidas como TVL, usuários diários e throughput de transações. Mas à medida que os traders se afastam de promessas de longo prazo para modelos de negócios sustentáveis, o sentimento do mercado está mudando

Robbie Klages resumiu recentemente o novo clima do mercado dizendo que os investidores não se importam mais se uma blockchain processa “10x o TPS” se ela não consegue gerar renda. Seus comentários fazem parte de uma visão mais ampla de que as iniciativas DeFi agora são vistas mais como negócios do que como redes experimentais de criptomoedas

Um mercado mais difícil também levou os investidores a lugares onde podem ver a renda de forma visível. Isso também significa que, com a concorrência aumentando e sem querer ser um especulador, protocolos sem modelos de receita firmes correm o risco de serem vistos como empreendimentos sem um caminho claro de sucesso. A escala da tendência também é ilustrada por números anualizados

Hyperliquid gerou cerca de 945,87 milhões de dólares em receita anual, com os detentores recebendo tudo isso. Pump.fun ganhou 481,15 milhões de dólares com base anualizada, e EdgeX atingiu 236,42 milhões de dólares. Os detentores de tokens estão cada vez mais buscando valor econômico direto dos protocolos que apoiam, tornando essa transição uma mudança importante

Em vez de esperar que os preços dos tokens subam apenas por especulação, muitos investidores agora esperam plataformas que compartilhem receita, como pagamento de dividendos ou recompra de tokens, como fazemos no financiamento tradicional.

Como as plataformas DeFi estabelecidas se comparam?

Os dados mais recentes também mostram como aplicativos DeFi emergentes estão competindo gradualmente com alguns dos principais nomes do setor. Chainlink entregou 4,63 milhões de dólares aos detentores de tokens no mesmo período, enquanto Aerodrome retornou 3,53 milhões de dólares. Uniswap distribuiu 3,29 milhões de dólares em 44 redes blockchain.

Por outro lado, PancakeSwap gerou uma receita de 3,94 milhões de dólares, mas retornou apenas 2,48 milhões de dólares aos detentores, após gastar cerca de 905.260 dólares em incentivos. Agora é mais importante do que nunca diferenciar entre geração de receita e distribuições reais.

Alguns protocolos gastam de forma extravagante em incentivos para atrair liquidez e usuários, enquanto outros retornam diretamente aos detentores de tokens. Essa divisão pode influenciar como os investidores avaliam projetos DeFi no futuro.

Um protocolo com menor volume de negociações, mas distribuições de caixa mais fortes, pode se tornar ainda mais atraente para investidores do que um com volumes de negociação maiores, mas lucros mais fracos.

Também é evidente que plataformas mais novas estão desafiando marcas mais antigas de DeFi, com novas marcas oferecendo benefícios econômicos mais claros às suas comunidades.

O DeFi está se tornando uma infraestrutura financeira real?

A conversa sobre receita de DeFi segue o rápido crescimento do setor, que passou de especulação e negociação de memecoins. Em seu último post no blog, Andre Cronje afirmou que o DeFi em 2026 se assemelha cada vez mais a uma infraestrutura financeira funcional, em vez de um nicho de criptomoedas experimental.

Ele citou um setor de mercado de stablecoins em ascensão, avaliado em mais de 320 bilhões de dólares hoje, liderado por empresas como Tether e Circle. Também destacou que as exchanges descentralizadas lidam com mais de 160 bilhões de dólares em volume de negociação à vista mensal, e que exchanges descentralizadas perpétuas processam aproximadamente 540 bilhões de dólares em atividade mensal.

Cronje disse que várias plataformas de empréstimo, incluindo Aave, Morpho e Maple Finance, agora gerenciam cerca de 28 bilhões de dólares em empréstimos ativos. Este é um novo tipo de garantia de ativos, mais diretamente ligada a ativos do mundo real e cada vez mais usada como garantia na cadeia. O ponto maior é que o DeFi pode estar entrando em uma fase mais madura.

Alguns protocolos estão começando a operar mais como redes financeiras geradoras de caixa, com desempenho comercial mensurável, do que como especulação. No entanto, sustentabilidade será o próximo desafio.

Os investidores estarão atentos para ver se esses protocolos podem gerar receitas fortes sem depender de incentivos de tokens ou campanhas agressivas de crescimento.

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