Circle, na véspera do anúncio dos resultados do primeiro trimestre, a expectativa em torno do 'pagamento por IA' destaca-se

A emissora de stablecoins Circle Internet Group divulgará os resultados do primeiro trimestre antes da abertura da bolsa na segunda-feira, com o foco do mercado mudando da demanda tradicional por negociações de criptomoedas para a possibilidade de aplicações de pagamento baseadas em inteligência artificial (IA).

Segundo a Barron’s, as expectativas dos analistas, conforme estatísticas da FactSet, indicam que o lucro por ação (EPS) do primeiro trimestre da Circle foi de 19 centavos de dólar. Menor do que os 43 centavos do trimestre anterior e os 30 centavos do mesmo período do ano passado. A receita prevista é de 715 milhões de dólares, acima dos 579 milhões de dólares do mesmo período do ano passado.

O preço das ações da Circle subiu cerca de 40% neste ano até agora, negociando em torno de 111 dólares. Mas ainda assim, está bastante abaixo do pico de 298,99 dólares atingido logo após a oferta pública inicial (IPO) em junho do ano passado.

A Circle é a emissora do stablecoin USDC, atrelado ao dólar americano. O USDC mantém seu valor com base em reservas de ativos como títulos do Tesouro dos EUA, e a Circle compartilha os lucros de juros relacionados ao USDC por meio de uma estrutura de parceria com a Coinbase Global. Anteriormente, os stablecoins eram usados principalmente como instrumentos de negociação para comprar Bitcoin e outras criptomoedas, portanto, seu crescimento dependia bastante da atividade de negociação de criptomoedas.

No entanto, com a recente desaceleração do mercado de criptomoedas, o apelo de investimento na Circle está sendo avaliado sob uma nova perspectiva. O foco central está na IA para pagamentos por meio de agentes de IA. Um agente de IA refere-se a um software capaz de realizar pesquisas, planejar e executar tarefas de forma autônoma, de acordo com as instruções do usuário. No futuro, se esses agentes puderem automatizar pagamentos de pequenas quantias, compras de dados, pagamento de taxas por serviços, etc., stablecoins baseados em blockchain com vantagens de liquidação rápida e baixas taxas podem se tornar um meio de pagamento entre máquinas, uma expectativa que está ganhando força.

A rede blockchain onde o USDC circula pode oferecer pagamentos de alta velocidade e baixo custo, sendo considerada adequada também para pagamentos de valores muito pequenos. Por isso, alguns investidores estão atentos à possibilidade de uma reavaliação da Circle, deixando de vê-la apenas como uma ação de negociação de criptomoedas e passando a considerá-la uma empresa de infraestrutura de pagamento baseada em IA.

Por outro lado, a desaceleração na receita atual representa uma pressão de curto prazo. Em abril deste ano, a Robinhood Markets afirmou que sua receita de negociações de criptomoedas no primeiro trimestre caiu 47% em relação ao mesmo período do ano anterior. Isso indica que o uso tradicional do stablecoin — o mercado de negociação de criptomoedas — ainda está em baixa.

O risco regulatório também é uma variável. O Congresso dos EUA está discutindo um projeto de lei para estabelecer regras para negociações de criptomoedas, mas, devido a conflitos entre o setor bancário e a indústria de criptomoedas, a votação na comissão principal foi adiada. Uma das controvérsias é se os depósitos em stablecoins podem gerar rendimentos. Os bancos argumentam que contas de criptomoedas podem desviar depósitos bancários existentes, e, por isso, querem limitar o pagamento de rendimentos aos detentores de stablecoins. Se essa regulamentação for reforçada, o apelo de manter USDC pode ser enfraquecido.

Entre os 27 analistas acompanhados pela FactSet, 13 deram uma classificação de “comprar” para as ações da Circle, enquanto 2 recomendaram “vender”. Espera-se que, nesta divulgação de resultados, os investidores não apenas observem a tendência de crescimento da receita, mas também confirmem o volume de circulação do USDC, a estrutura de rendimentos de juros, as estratégias comerciais relacionadas a pagamentos por agentes de IA e as direções de resposta regulatória.