O domínio do Bitcoin enfraquece novamente – A história de 2017 e 2021 vai se repetir?

Domínio do Bitcoin (BTC.D) começou a enfraquecer após atingir a zona dos 60% durante a recente expansão do mercado. Essa desaceleração sugere que a concentração de capital em torno do Bitcoin pode estar gradualmente desaparecendo.

Ciclos anteriores mostraram transições semelhantes em mercados mais amplos de criptomoedas.

Durante 2017, o domínio caiu de quase 95% para cerca de 35% à medida que Ethereum [ETH] e ativos de menor capitalização absorveram a liquidez crescente. Essa rotação posteriormente alimentou uma das maiores rallys de altcoins no setor de criptomoedas.

    AD

Fonte: CryptoQuant

Um padrão semelhante reapareceu ao longo de 2021.

O domínio subiu brevemente perto de 70% antes de reverter bruscamente abaixo de 40% à medida que o apetite especulativo se expandia além do Bitcoin [BTC]. Enquanto isso, o Bitcoin continuou a subir em direção à região dos $60.000, mostrando que a rotação de capital pode coexistir com a força do mercado mais amplo.

No entanto, a queda do domínio também aumenta a exposição à volatilidade. Se a liquidez enfraquecer novamente, o capital especulativo pode rapidamente recuar de altcoins de volta para o Bitcoin e ativos estáveis.

A rotação de capital aprofunda-se além da liderança do Bitcoin

À medida que o BTC.D perdeu gradualmente o momentum, a liquidez começou a fluir mais profundamente no mercado mais amplo de altcoins.

Para isso, a AMBCrypto já havia relatado anteriormente a queda do Tether [USDT] e do BTC. D reforçou ainda mais essa mudança, sinalizando que o capital estava rotacionando para altcoins em vez de permanecer concentrado em ativos defensivos.

Essa mudança tornou-se mais clara ao longo de 2024 e 2025, à medida que a proporção de volume aumentava consistentemente acima de 0,30, sinalizando uma participação crescente além do Bitcoin, Ethereum, Solana [SOL], Ripple [XRP] e BNB.

Fonte: CryptoQuant

Ciclos anteriores refletiram comportamentos de mercado semelhantes.

Durante 2021, a proporção ultrapassou 1,5 enquanto o Ethereum rallyu perto de $4.800. Essa expansão mostrou que a confiança especulativa estava se fortalecendo à medida que os traders rotacionavam cada vez mais para ativos de menor capitalização em busca de maiores retornos.

À medida que os clusters amarelos se intensificaram, o volume de altcoins de curto prazo repetidamente excedeu a média anual.

Isso reforçou que a rotação de capital estava se tornando sustentada em vez de temporária, enquanto a participação mais ampla do mercado aprofundava-se lentamente sob a superfície.

No entanto, condições de superaquecimento também aumentaram a fragilidade. Quando a liquidez se apertou durante 2022, a proporção colapsou abaixo de 0,20, à medida que o capital especulativo recuou rapidamente.

Sinais iniciais de temporada de altcoins entram em conflito com o controle de mercado do Bitcoin

À medida que a liquidez lentamente rotacionava além do Bitcoin, as altcoins começaram a atrair uma participação de mercado mais ampla, porém cautelosa.

No entanto, a maior parte da atividade ainda se inclinava fortemente para negociações alavancadas, em vez de acumulação sustentada de spot.

Enquanto isso, o domínio do Bitcoin permaneceu próximo de 60%, enquanto o Índice de Temporada de Altcoins permaneceu abaixo do limite de 75 para altseason. Isso mostrou que o Bitcoin ainda controlava a direção do mercado mais amplo, apesar de rallies seletivos em DeFi e ecossistemas Layer-1.

A oferta de stablecoins também permaneceu acima de $320 bilhões, sinalizando liquidez forte em espera sob o mercado. No entanto, a fraca retenção de capital após rallies sugeria que a confiança ainda desaparecia rapidamente sempre que o Bitcoin recuperava um momentum mais forte.

Resumo Final

• O domínio do Bitcoin (BTC.D) enfraquece à medida que a liquidez de altcoins se expande, embora a especulação alavancada ainda supere a convicção de mercado sustentada por spot.
• A participação de altcoins continua a se ampliar sob a superfície, mas uma liderança mais forte do Bitcoin ainda pode absorver rapidamente a liquidez emergente do mercado.