A expressão "stablecoin" ficará obsoleta! a16z: estabilidade já é o básico, o próximo é "moeda programável"

a16z opinião aponta que o termo stablecoin está desatualizado.
A estabilidade tornou-se uma linha de base tecnológica, e a moeda programável é a verdadeira inovação.
Essa tecnologia permite liquidação instantânea, finanças embutidas e composabilidade, simbolizando a entrada da indústria em uma fase de maturidade.

a16z crypto publicou em 1 de maio um artigo de opinião escrito por Robert Hackett, defendendo que o termo “stablecoin” está rapidamente se tornando obsoleto.
O argumento central de Hackett é: no início da invenção desses ativos, “manter uma paridade 1:1 com o dólar” era a realização principal, por isso “estável” era o foco do nome;
mas em 2026, a estabilidade já é uma condição básica, não um diferencial, e o verdadeiro valor dessa tecnologia reside na “moeda programável” — que pode liquidar instantaneamente transações transfronteiriças, ser incorporada em aplicações, e ser combinada e chamada como software.

Argumento central: “estável” já é a linha de base, a inovação é a programação

A frase-chave no artigo de Hackett é: “A estabilidade agora é uma condição básica (table stakes), um pré-requisito, não o foco.”
A observação correspondente é: ao usar USDT, USDC, PYUSD, DAI, usuários e instituições não perguntam mais “Ela consegue manter a paridade 1:1 com o dólar?”
Essa questão já é presumida como sim.
A verdadeira questão que impulsiona o uso passa a ser: “O que mais podemos construir com ela?”

“Moeda programável” se manifesta concretamente em três níveis:

• Primeiro, liquidação transfronteiriça instantânea — o sistema tradicional SWIFT leva de 1 a 3 dias úteis, enquanto transações com stablecoins na blockchain são concluídas em 30 segundos;
• Segundo, finanças embutidas — aplicações podem incorporar lógica de pagamento em contratos inteligentes, como o lançamento do MoonAgents Card pela MoonPay em 1/5, permitindo que agentes de IA usem stablecoins para pagar com Mastercard;
• Terceiro, composabilidade — stablecoins podem servir como ativos básicos em protocolos DeFi, integrando-se perfeitamente com empréstimos, derivativos e estratégias de rendimento.

Evolução de vocabulário: quatro candidatos e o “destino da horsepower”

Hackett sugere que o termo “stablecoin” pode evoluir em algumas direções: “dinheiro digital” (digital cash), “moeda programável” (programmable money), “dólares/euros digitais” (digital dollars/euros), ou simplesmente “ativos na cadeia” (onchain assets).
Porém, ele prevê que o destino final pode ser um de dois: ou o termo “stablecoin” continuará existindo como “horsepower” (potência de cavalo), mesmo que as pessoas já não se lembrem de seu significado literal;
ou ele simplesmente desaparecerá, tornando-se uma infraestrutura intangível, uma “forma de funcionamento do dinheiro”.

A metáfora da potência de cavalo é bastante adequada — essa unidade foi originalmente criada no século XVIII por James Watt para converter a eficiência de uma máquina a vapor em “equivalente a alguns cavalos” para facilitar a compreensão dos compradores.
Hoje, os seres humanos não dependem mais de cavalos para mover máquinas, mas “horsepower” ainda aparece nas especificações de carros, motores e motores elétricos, sendo uma unidade puramente técnica.
Stablecoins podem seguir o mesmo caminho: quando a tecnologia amadurecer e a linha de base estiver estabilizada, o termo “stablecoin” continuará existindo apenas como uma relíquia histórica.

Implicações para a indústria de criptomoedas: a mudança de vocabulário na fase de maturidade tecnológica

A visão de Hackett não é apenas um jogo de palavras, mas um sinal de que a indústria de criptomoedas está entrando na fase de “maturidade tecnológica”.
Tether anunciou em 1/5 um lucro líquido de 1 bilhão de dólares no primeiro trimestre, com reservas de 8,2 bilhões de dólares, e a posição do USDT como infraestrutura financeira já é equivalente a uma instituição financeira de importância sistêmica (SIFI);
a16z, em 28/4, propôs uma versão de BaaS (Banking-as-a-Service) para stablecoins, tratando-as como componentes básicos do setor bancário;
a análise de 1/5 eleva o significado dessa tendência ao nível de vocabulário.

Para empreendedores e investidores de criptomoedas, há três lições práticas neste artigo:

• Primeiro, o design de produto e a narrativa de mercado não precisam mais enfatizar “manteremos a paridade 1:1” — isso já é uma premissa dos usuários;
• Segundo, o valor diferencial vem da “capacidade de programação” — composabilidade, integração em aplicações, uso autônomo por agentes de IA;
• Terceiro, os nomes de novos projetos no futuro podem deixar de usar o rótulo “stablecoin” e passar a adotar termos mais precisos que descrevam suas funções (como “rail de pagamento na cadeia” ou “ativo USD programável”).

A evolução do vocabulário costuma ser a última etapa da maturidade tecnológica; quando o termo “stablecoin” estiver completamente obsoleto, as criptomoedas poderão realmente entrar na fase de “o dinheiro funciona assim” como uma norma.

• Este artigo foi reproduzido com permissão de: 《Notícias em Cadeia》
• Título original: 《a16z opina: o termo “stablecoin” ficará obsoleto, o próximo será “moeda programável”》
• Autor original: Elponcrab