O pior ROI das criptomoedas

alguns levantaram bilhões. alguns não ganham nada.
classificámos todos os 10 👇
1️⃣ // o gráfico : 1.177.073 anos
→ levantou 272,1 milhões de dólares em 2021
→ gera 231 dólares de receita anual
→ taxas de consulta fluem para os indexadores
→ imposto do protocolo captura quase nada
→ falha de captura de valor de infraestrutura de livro-texto
2️⃣ // strike : 9.420 anos
→ levantou $80M em 2022
→ tese de pagamentos Lightning do Bitcoin
→ 8.492 dólares em receita anual
→ os utilizadores nunca chegaram realmente
→ pico do hype Lightning, zero tração
3️⃣ // rain : 3.544 anos
→ fechou uma série C de 447,9 milhões de dólares
→ receita anualizada do protocolo $126K
→ avaliação de capital de mercado de 3,67 bilhões de dólares
→ tesouraria $743M parada sem uso
→ investidores precificando evento de monetização futuro
4️⃣// espaço e tempo : 368 anos
→ levantou $50M no total
→ proposta de armazenamento de dados descentralizado
→ receita anualizada de hoje $135K
→ proposta empresarial, receita de hobbyista
→ adjacente a RWA mas estruturalmente preso
5️⃣// tulipa voadora : 135 anos
→ levantou 431,5 milhões de dólares recentemente
→ último projeto de andre cronje
→ receita anualizada do protocolo de 3,2 milhões de dólares
→ put perpétuo protege o principal
→ promessa de bilhões, não entregue
6️⃣ // axie infinity : 134 anos
→ levantou $159M no pico
→ uma vez ganhou centenas de milhões
→ agora faz 1,19 milhões de dólares por ano
→ tokenomics matou o ciclo de impulso
→ entregou mais do que qualquer outro
7️⃣// superstate : 38,5 anos
→ levantou 96,5 milhões de dólares no total
→ jogo de tesourarias tokenizadas RWA
→ receita anualizada de 2,51 milhões de dólares
→ narrativa levantada, entrega avançando
→ uma das tentativas mais sérias
8️⃣// securitize : 15,7 anos
→ levantou 147,2 milhões de dólares no total
→ 9,4 milhões de dólares em receita anual
→ produto real, uso real
→ curva de retorno de venture normal
→ RWA feito com rigor
9️⃣// jito : 12,3 anos
→ levantou $50M
→ 4,07 milhões de dólares em receita anual
→ camada de infraestrutura MEV do Solana
→ uso real, taxas reais
→ horizonte longo, mas plausível
🔟// mais leve : 2,5 anos
→ levantou $68M
→ 27,26 milhões de dólares em receita anual
→ DEX perp, livro de ordens zk
→ sem token, sem ciclo de hype
→ entregue antes do pitch deck
a conclusão
→ 9 de 10 precisam de décadas
→ um precisa de mais de um milhão
→ capital levantado ≠ tração conquistada
→ capitalização de mercado ≠ receita real
→ só um está a funcionar
como medimos isto❓
anos para recuperar = total levantado ÷ receita anualizada do protocolo.
receita aqui = parte retida pelo protocolo por defillama.
a parte que a tesouraria ou queima de tokens mantém. não as taxas totais pagas pelos utilizadores.
muitos protocolos encaminham taxas para fornecedores, indexadores, validadores ou LPs por design. essa receita é real a nível de rede. simplesmente não aparece no balanço do protocolo. esta lista mede a eficiência de capital ao nível do protocolo, não a atividade económica global da rede.
totalmente excluído: morpho, ethena, lido (passagem de taxas por arquitetura). emissores de stablecoins (tether, circle, paxos) porque são levantamentos de capital de empresas, não protocolos de produto VC.
dados via defillama. É um problema matemático.