Nestes últimos dias, voltou a falar-se sobre a desancoragem das stablecoins, e percebi que antes tinha uma visão um pouco obstinada: achava que “só olhar os dados na cadeia era suficiente”, verificar as provas de reserva, observar as entradas e saídas, isso dava-me tranquilidade. Mas, na verdade, quando o mercado fica apertado, o pânico é na verdade uma questão emocional que se manifesta primeiro, e a cadeia apenas registra depois, como um documentário... Em suma, a transparência é importante, mas ela não impede que as pessoas percam a confiança de repente em grupo.

E também aqueles novos L1/L2 que, ao mesmo tempo que distribuem incentivos, tentam aumentar o TVL, os usuários antigos reclamam de “minar, tirar, vender”, e eu também consigo entender: todos estão esperando que os outros first saiam, e coisas como stablecoins tornam-se mais como um termômetro de confiança. De qualquer forma, agora eu olho para duas coisas ao mesmo tempo: se a divulgação das reservas continua, se a comunidade está começando a ficar teimosa na sua fala; não sigo as altas e baixas, mas uso o “pânico de retirada” como uma previsão do tempo, se estiver nublado, saio menos de casa.