Investidores em ações da Nvidia acabaram de receber ótimas notícias de especialistas de Wall Street (Dica: Pode ser uma empresa de 20 trilhões de dólares)

Nvidia (NVDA +1,73%) é o centro de gravidade da revolução da inteligência artificial. A ação aumentou 15% no ano até agora, superando o retorno de 8% do S&P 500 (^GSPC +0,84%), e analistas de Wall Street ainda acham que está subvalorizada. O preço médio-alvo de $267,50 por ação implica uma valorização de 24% em relação ao preço atual de $213.

Os acionistas da Nvidia recentemente receberam boas notícias de Wall Street. Aqui estão os detalhes importantes.

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A Nvidia continuou a dominar o mercado de aceleradores de IA em 2025

Unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia são o padrão da indústria na aceleração de cargas de trabalho de inteligência artificial (IA). Os sistemas da Nvidia consistentemente superam soluções de infraestrutura alternativas nos benchmarks MLPerf, testes objetivos que medem o desempenho em tarefas de treinamento e inferência de IA.

Durante anos, críticos da Nvidia alertaram que ASICs (circuitos integrados de aplicação específica) representam uma grande ameaça ao domínio da empresa em aceleradores de IA. De fato, vários clientes projetaram e implantaram ASICs em seus data centers, incluindo Alphabet, Amazon, Microsoft e Meta Platforms. E a adoção quase certamente continuará a aumentar nos próximos anos.

No entanto, a ideia de que aceleradores de IA personalizados substituirão materialmente as GPUs da Nvidia num futuro próximo é absurda. Aceleradores personalizados requerem ferramentas de desenvolvimento de software específicas que poucas empresas têm talento e recursos para criar. E mesmo aquelas com expertise técnica ainda estão em desvantagem porque a Nvidia começou a construir seu ecossistema de software em 2006.

Em uma nota recente, o analista Joseph Moore, do Morgan Stanley, escreveu: “Ouvimos consistentemente que os clientes veem um produto competitivo como potencialmente de menor custo, o utilizam e voltam para a Nvidia.” Como resultado, a Nvidia conquistou 86% de participação de mercado em vendas de aceleradores de IA em 2025, inalterado em relação à sua participação em 2024, segundo a Bloomberg.

E daí? Apesar do entusiasmo em torno de empresas de silício personalizado como a Broadcom, os ASICs não chegaram a afetar a participação de mercado da Nvidia no ano passado. Claro, chips de IA personalizados quase certamente ganharão participação nos próximos anos, especialmente porque a demanda por computação supera a oferta. Mas as GPUs da Nvidia permanecerão o padrão da indústria pelo futuro próximo.

Gastos com infraestrutura de IA continuam a superar as expectativas de Wall Street

Analistas de Wall Street têm subestimado consistentemente quanto os hyperscalers investirão em infraestrutura de IA. Inicialmente, a estimativa de consenso dizia que os gastos de capital (capex) entre os cinco maiores hyperscalers (Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta e Oracle) aumentariam 19% em 2026, mas agora prevêem um aumento de mais de 60% neste ano.

Os analistas do Morgan Stanley estão particularmente otimistas. Sua última previsão mostra que o capex entre os cinco maiores hyperscalers aumentará quase 80%, chegando a $805 bilhões em 2026, seguido de um crescimento de 39% para $1,1 trilhão em 2027. Isso é uma boa notícia para a Nvidia, não apenas porque suas GPUs são o padrão da indústria em aceleradores de IA, mas também porque lidera o mercado de redes de IA.

Certos especialistas de Wall Street dizem que a Nvidia está a caminho de atingir $10 trilhões ou até $20 trilhões

Brad Gerstner, fundador e CEO da Altimeter Capital, afirma que a Nvidia está “terrivelmente subvalorizada” porque o mercado está subestimando a demanda por infraestrutura de IA. Recentemente, ele disse à CNBC: “Acho que a Nvidia será a primeira empresa de $10 trilhões”, citando sua capacidade de projetar sistemas mais eficientes em custos do que os concorrentes, incluindo aqueles que usam chips personalizados.

Beth Kindig, analista-chefe de tecnologia do I/O Fund, diz que a Nvidia será uma empresa de $20 trilhões até o final da década. “A principal razão pela qual a Nvidia pode atingir uma capitalização de mercado de $20 trilhões até 2030 é porque a empresa está acelerando seu ciclo de geração de GPUs para um ciclo rápido de 12-18 meses, em comparação com o silício personalizado, que normalmente tem um ciclo de 3-5 anos”, escreveu ela.

Aqui está o resumo: o valor de mercado da Nvidia atualmente gira em torno de $5 trilhões. Portanto, a previsão de Brad Gerstner implica uma valorização de cerca de 100%, e a previsão de Beth Kindig implica cerca de 300%. Isso é uma ótima notícia para os acionistas.