Desbloquear não equivale a derrubar o mercado: como encarar racionalmente o desbloqueio de tokens?

“Desbloqueio leva à queda” é uma narrativa popular no mercado de criptomoedas, mas nem sempre é verdadeira. Se os tokens desbloqueados irão gerar pressão de venda depende de várias variáveis-chave: é uma primeira liberação ou uma liberação habitual? O destinatário é um VC ou um cofre comunitário? O preço atual ainda oferece uma margem de segurança suficiente para investidores iniciais? Na prática, muitos eventos de desbloqueio, após ocorrerem, fazem o preço reagir positivamente devido à eliminação de incertezas. Alguns projetos têm tokens desbloqueados que são vendidos por OTC para instituições, tendo impacto limitado no mercado secundário. Outros projetos incluem mecanismos de recompra e queima na sua estrutura de desbloqueio, criando um efeito positivo. Portanto, diante da onda de desbloqueios de maio, a abordagem mais perigosa é simplesmente rotular como “negativo” e fazer short sem pensar. Igualmente arriscado é ignorar completamente a pressão de desbloqueio e manter a posição de forma cega. A postura correta é: analisar detalhadamente cada projeto, avaliar o aumento real de circulação, combinar com as mudanças de posição na cadeia e fluxos de capital, e fazer uma avaliação independente.