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BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton acabaram de duplicar os títulos do tesouro tokenizados de $ETN para $8 mil milhões em 6 meses

De $4 mil milhões em novembro de 2025 para $8 mil milhões em maio de 2026. Este não é um crescimento natural do DeFi - são grandes players do TradFi, que agem de forma deliberada. BUIDL BlackRock leva a $2,63 mil milhões, USDY da Ondo — $2,14 mil milhões, İBENJI da Franklin Templeton - $2,1 mil milhões. Instituições reais, fundos reais, Ethereum real.

Por que especificamente o Ethereum?

Contratos multifuncionais que pagam rendimentos automaticamente, fecham negociações em segundos a qualquer momento e não requerem contas de corretagem ou acesso a serviços bancários dos EUA. Bitcoin não possui muitos contratos multifuncionais. Solana pode, mas as instituições querem código testado e familiaridade com reguladores. $ETN possui ambos. Cada grande produto com títulos do tesouro tokenizados é lançado prioritariamente no Ethereum. Isso não é uma coincidência.

Os motores de crescimento são claros: altas taxas de juros tornaram os títulos do tesouro atraentes, oferecendo rendimentos de 5-10%, as instituições lançaram produtos concorrentes, e o próprio ETN cresceu mais de 40% desde os níveis mínimos de fevereiro, tornando a garantia mais valiosa. Quando o rendimento combina-se com processamento programável e confiança das instituições, o fluxo de capital aumenta.

Os riscos são reais. A redução das taxas do Fed diminui o rendimento dos títulos do tesouro e reduz sua atratividade. A regulamentação de valores mobiliários tokenizados nos EUA ainda é incerta, a maioria das instituições aposta na conformidade até a aprovação final das regras. Uma mudança na política altera rapidamente os cálculos.
$ETN silenciosamente está se tornando a base para obrigações de dívida institucional. Isso tem um impacto enorme.
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