Onde investir em maio de 2026: Cinco ações que os analistas estão acompanhando de perto

É o quinto mês do ano, e se você tem acompanhado nossos episódios anteriores, teria notado mudanças nas alocações de ativos à medida que as condições macroeconómicas continuam a evoluir.

O mês de maio apresenta outra oportunidade para iniciar ou reequilibrar a sua carteira.

Enquanto o ambiente macro muda, alguns princípios fundamentais de investimento permanecem constantes:

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• Seu investimento deve gerar retornos; caso contrário, deixa de ser um investimento.
• Os retornos devem superar a inflação para preservar o poder de compra.
• O risco deve ser avaliado, com riscos maiores exigindo retornos mais altos.
• No entanto, os investidores devem permanecer cautelosos quanto ao quanto estão pagando por esse risco.

Estes princípios aplicam-se independentemente dos seus objetivos de investimento ou tolerância ao risco.

Classes de ativos em foco

Os investidores normalmente consideram múltiplas classes de ativos: ações, renda fixa, imóveis, fundos mútuos e alternativas.

No entanto, o desempenho recente sugere que as ações entregaram os retornos mais fortes, impulsionadas por lucros sólidos, boas avaliações e ventos macroeconómicos favoráveis.

Ações: Uma forte recuperação

O mercado de ações nigeriano teve uma recuperação notável em 2026. O Índice All-Share (ASI) subiu 20,36% em abril, elevando os retornos acumulados no ano para 55,69%, já ultrapassando os 51% registrados em 2025.

A capitalização de mercado aumentou para cerca de N156 trilhões, impulsionada por ações de grande capitalização como MTN Nigéria, BUA Cement, Dangote Cement e Aradel, cada uma adicionando mais de N5 trilhões até agora neste ano.

O desempenho do setor também foi igualmente forte:

• Petróleo e Gás dispararam, apoiados por Aradel (ganho de N5,9 trilhões) e Seplat (N3,34 trilhões), elevando o índice do setor em 128% no ano.
• Bens industriais subiram 99%, liderados por gigantes do cimento, adicionando mais de N17 trilhões em valor.
• As ações bancárias também tiveram uma recuperação, com Zenith, GTCO, Stanbic IBTC e Ecobank cada uma ganhando mais de N1 trilhão, contribuindo para um aumento de 51% no acumulado do ano.
• Mesmo ações de baixa capitalização tiveram um desempenho muito bom. Zichis Agro Allied, com uma capitalização de mercado de cerca de N26 bilhões, entregou mais de 1.000% de crescimento no preço das ações.

A atividade de mercado continua dominada por investidores domésticos. As transações totais atingiram N4,1 trilhões até março, com N3,6 trilhões provenientes de investidores locais.

• A participação institucional aumentou significativamente para N2,15 trilhões, enquanto os investidores de varejo contribuíram com N1,45 trilhão, indicando uma melhora na profundidade do mercado.

Renda fixa:

O mercado de renda fixa continua a beneficiar-se de liquidez forte. A taxa de parada do OMO está em torno de 22%, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro variam entre 15% e 17%, em linha geral com a inflação de 15,38%.

• Os emissores corporativos também estão ativos, com rendimentos de papel comercial entre 18% e 24%, oferecendo oportunidades de rendimento atraentes.

No entanto, embora os rendimentos permaneçam atraentes, o potencial de valorização é relativamente limitado em comparação com as ações.

O que está impulsionando o mercado?

O desempenho do mercado em 2026 foi amplamente moldado por fatores macroeconómicos, especialmente o conflito entre Israel e Irã, que começou em 28 de fevereiro.

A subida resultante nos preços do petróleo cru:

• Aumentou o sentimento positivo dos investidores nas empresas upstream de petróleo, como Seplat, Aradel e Oando, impulsionando ganhos no preço das ações
• Melhorou as perspectivas para bancos expostos a empréstimos de petróleo e gás através de possíveis recuperações de empréstimos
• Ao mesmo tempo, o aumento dos custos de energia pressionou bens de consumo, empresas industriais e alguns bancos, aumentando custos de entrada, despesas operacionais e potencialmente comprimindo margens.

Onde investir

As ações nigerianas continuam sendo uma das classes de ativos mais atraentes para investidores. Como se espera que a inflação aumente ainda mais, as ações oferecem um caminho claro para retornos que superam a inflação.

Até abril, mais de 70 ações entregaram retornos acima da taxa de inflação de 15,38%, e mais de 60 ações ainda superaram uma inflação presumida de 25%, mesmo sem dividendos, com os setores bancário e industrial dominando essa categoria.

Dito isso, recomendamos focar em ações com fundamentos sólidos e boa liquidez, evitando aquelas em território de sobrecompra.

Desempenho de chamadas anteriores

Em janeiro, recomendamos investir N1,5 milhão em ações bancárias, especificamente no Zenith Bank, Wema Bank, GTCO, UBA e FirstHoldco. Exceto pela FirstHoldco, as outras ações tiveram ganhos entre 6% e 16%.

Desde então, o desempenho se fortaleceu, com Zenith, GTCO, Access, Stanbic, Wema Bank e ETI entregando retornos acima de 25%.

O setor de Petróleo e Gás

Em 2025, o índice do setor apresentou um retorno negativo de -1,54%, terminou janeiro com ganho de 13,8% e agora tem um ganho de 128% em abril.

Em janeiro, recomendamos alocar até N1 milhão entre Seplat Energy e Aradel Holdings.

• Aradel Holdings negociava a N780 em janeiro, com um aumento de 16,45% na época. Avançando para abril, a ação disparou mais de 202%, fechando a N2.024 por ação.
• Seplat Energy fechou janeiro a N6.700 (com um aumento de 15% na época), e desde então subiu para N11.495, entregando um retorno de 98% no acumulado do ano.

Agricultura:

No setor agrícola, enquanto Zichis Agro Allied lidera em termos de avaliação de preço das ações com um impressionante ganho de 1.000%, Okomu Oil e Presco são empresas bem estabelecidas, maduras, com forte presença no mercado e fundamentos sólidos.

Tanto Okomu Oil quanto Presco mostraram crescimento notável, com aumentos no preço das ações de 10% em janeiro para mais de 50% no acumulado do ano (YtD) até o final de abril de 2026.

Ações selecionadas (alocação diversificada):

Também recomendamos exposição à MTN Nigéria, BUA Foods e Dangote Cement, juntamente com Academy Press, Custodian Investment e NEM Insurance.

A MTN Nigéria emergiu como a ação mais capitalizada, com cerca de N19 trilhões, com um ganho de 79% no acumulado do ano, subindo de N572 para N915. Apesar da recuperação, continua atraente devido à sua força de lucros e domínio de mercado.

As cinco principais ações a observar em maio de 2026

Com base nas tendências atuais, essas cinco ações estão na lista de observação dos analistas, embora a lista não seja exaustiva.

• MTN Nigéria (MTNN): Forte crescimento de lucros e liderança de mercado. Embora pareça cara, tem potencial de alta significativo
• Zenith Bank: O banco listado mais lucrativo na NGX, com forte potencial de crescimento. Seu forte pagamento de dividendos o torna atraente, especialmente para investidores focados em renda.
• GTCO: Lucro consistente e forte histórico de pagamento de dividendos. Seu índice de força relativa (RSI) em 60 ainda não indica sobrecompra. Retorno sobre o patrimônio de 28% é razoável. Analistas estimam que a ação oferece um potencial de alta de cerca de 72% a partir do preço atual de N135 por ação.
• Aradel Holdings: Desempenho de alto crescimento upstream
• AIICO tem sido uma das ações de seguros com melhor desempenho nos últimos anos. Em 2025, foi a terceira melhor ação de seguros, com ganho de 165% no acumulado do ano, após um ganho de 78% em 2024. De N0,55 em 2021 para N4,31 atualmente, as ações da seguradora superaram significativamente sua média de longo prazo de N1,2.

Além disso, o índice de força relativa (RSI), que mede a velocidade e as mudanças nos movimentos de preço, em 58,40, está em uma posição quase neutra, indicando que a ação não está nem sobrecomprada nem sobrevendida—uma indicação de um ponto de entrada favorável.

Essas ações abrangem setores-chave, telecomunicações, bancos, energia e agricultura, oferecendo uma mistura de crescimento, renda e resiliência.

No geral, em maio, concentre-se mais em ações, mantenha-se em empresas sólidas e evite comprar ações que já subiram demais

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