A espera dos investidores de varejo no mundo das criptomoedas pela repetição da história? CEO da Bitwise: "O ciclo de 4 anos" morreu, a era das instituições chegou

Se ainda estás à espera que o mercado de criptomoedas reaja “pontualmente” de acordo com o roteiro histórico do passado, o gigante de gestão de ativos Bitwise, cofundador e CEO Hunter Horsley, oferece um conselho cruel mas verdadeiro: não esperes mais.
Hunter Horsley afirma: “O ciclo de 4 anos de alta e baixa do Bitcoin terminou de forma definitiva.”
Ele explica que, no passado, a indústria de criptomoedas acreditava firmemente na regra de ferro de “subir 3 anos, cair 1 ano”, e como o ano passado foi de queda, o ritmo antigo foi quebrado, e este ciclo também deve ser declarado encerrado.
Novo capítulo: o campo de batalha das instituições
Com o “ciclo de 4 anos” entrando na história, o setor de ativos digitais, cada vez mais robusto, enfrentará uma nova configuração industrial. Hunter Horsley cita uma famosa frase do ex-primeiro-ministro britânico Winston Churchill:

Este não é o fim, nem mesmo o começo do fim, mas o fim do começo.

Hunter Horsley enfatiza que a inércia e a intuição do mercado do antigo período perderam completamente validade na competição atual. Por exemplo, os tópicos quentes do setor agora não giram mais em torno de exchanges de criptomoedas nativas como a Gemini, mas sim de bancos de investimento de Wall Street como a Morgan Stanley; ao mesmo tempo, stablecoins com uma oferta total que ultrapassa 300 bilhões de dólares têm atraído atenção equivalente à de moedas concorrentes que antes eram alvo de especulação.
Na interpretação de Hunter Horsley, este novo capítulo será dominado por instituições financeiras tradicionais, com uma redução nos oligopólios do mercado, mas uma adoção geral que aumentará significativamente, mudando completamente o perfil do mercado em relação ao passado.
“Efeito STRC”
Ao falar sobre as ações preferenciais emitidas pela Strategy, Stretch (STRC), a postura de Hunter Horsley é extremamente clara e otimista. Ele afirma: “Acredito que essa tendência será imbatível, e ainda está em uma fase muito inicial.”
Ele compara o STRC à funcionalidade de “exclusão de visualização após leitura” que a Snapchat inovou na época: inicialmente surpreendente, alvo de dúvidas do mercado, mas que no final atingiu o ponto central, atendendo precisamente às necessidades básicas dos usuários.
Hunter Horsley acredita que o STRC também utilizou a mesma estratégia. Ele usa o Bitcoin como garantia para sustentar um valor líquido patrimonial (NAV) estável, ao mesmo tempo oferecendo retornos aos investidores.
Ele prevê que, nos próximos 12 meses, esses produtos se tornarão comuns em toda a indústria, estendendo o uso do Bitcoin para além do mercado tradicional de renda fixa. E tudo isso só será possível graças à análise cuidadosa e ao impulso do fundador da Strategy, Michael Saylor, que tornou isso realidade.
No mês passado, o STRC atingiu um recorde de volume de negociação diário, tornando-se a “máquina de imprimir dinheiro” da Strategy ao continuar comprando Bitcoin. No entanto, recentemente, Michael Saylor admitiu que a empresa pode precisar vender parte de seus Bitcoins para pagar dividendos do STRC, quebrando sua promessa de longa data de “nunca vender moedas”.
Reinício da narrativa de pagamento
Ao falar sobre o maior ativo do mercado de criptomoedas, Hunter Horsley também refuta a visão comum de que o Bitcoin foi completamente substituído como “meio de pagamento” por uma “reserva de valor”.
Ele acredita que, nos últimos 10 anos, o mercado precisou estabelecer um consenso de que “o Bitcoin em si tem valor”. Agora, essa discussão foi definitivamente resolvida. Com bilhões de pessoas ao redor do mundo possuindo Bitcoin e o consenso sobre seu valor se fortalecendo, o retorno do Bitcoin como “meio de pagamento” é uma consequência natural.

Na verdade, a velocidade com que entramos neste novo capítulo do “pagamento com Bitcoin” será mais rápida do que muitos imaginam.

BlackRock não é uma ameaça, mas o aliado mais forte do setor de criptomoedas
A Bitwise atualmente gere ativos no valor de até 15 bilhões de dólares, com mais de 30 produtos, quase todos acumulados desde 2021 (começando com menos de 1 bilhão de dólares).
Apesar da entrada agressiva do gigante de gestão de ativos BlackRock no mercado de criptomoedas, Hunter Horsley acredita que a participação da BlackRock impulsiona o crescimento de todo o setor. Ele admite que a reputação da BlackRock, na verdade, ajudou a realizar a mais difícil tarefa de educação e marketing do mercado de criptomoedas para todos os operadores, incluindo a Bitwise:

Para a Bitwise, a BlackRock é simplesmente o melhor aliado, e o maior obstáculo para o crescimento da Bitwise nunca foi a BlackRock, mas sim os investidores que acham que “não há necessidade de investir em criptomoedas” ou que temem problemas ao comprar criptomoedas.