Select Medical’s (NYSE:SEM) Q4 CY2025: Supera as Expectativas de Receita

Select Medical’s (NYSE:SEM) Q4 CY2025: Supera as Expectativas de Receita

Kayode Omotosho

Sex, 20 de fevereiro de 2026 às 6:50 AM GMT+9 6 min de leitura

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SEM

-1,47%

Empresa de serviços de saúde Select Medical (NYSE:SEM) reportou resultados do Q4 CY2025 acima das expectativas de receita do mercado, com vendas aumentando 6,4% ano a ano para 1,40 bilhões de dólares. A orientação de receita para o ano completo da empresa de 5,7 bilhões de dólares na média ficou 0,8% acima das estimativas dos analistas. Seu lucro GAAP de 0,16 dólares por ação ficou 33,8% abaixo das estimativas de consenso dos analistas.

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Destaques do Q4 CY2025 da Select Medical (SEM):

**Receita:** 1,40 bilhões de dólares vs estimativas dos analistas de 1,37 bilhões de dólares (crescimento de 6,4% ano a ano, superando em 2,3%)

**EPS (GAAP):** 0,16 dólares vs expectativas dos analistas de 0,24 dólares (falha de 33,8%)

**EBITDA ajustado:** 104,7 milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 129,6 milhões de dólares (margem de 7,5%, falha de 19,2%)

**Orientação de EPS (GAAP) para o próximo ano financeiro 2026** é de 1,27 dólares na média, abaixo das estimativas dos analistas em 7,2%

**Orientação de EBITDA para o próximo ano financeiro 2026** é de 530 milhões de dólares na média, abaixo das estimativas dos analistas de 556,1 milhões de dólares

**Margem Operacional:** 4,6%, aumento em relação a 1,6% no mesmo trimestre do ano passado

**Margem de Fluxo de Caixa Livre:** 0,4%, queda em relação a 4,7% no mesmo trimestre do ano passado

**Volumes de Vendas** aumentaram 3% ano a ano (-4,8% no mesmo trimestre do ano passado)

**Capitalização de Mercado:** 2,02 bilhões de dólares

Visão Geral da Empresa

Com uma rede nacional que abrange 46 estados e mais de 2.700 instalações de saúde, a Select Medical (NYSE:SEM) opera hospitais de recuperação de doenças críticas, hospitais de reabilitação, clínicas de reabilitação ambulatorial e centros de saúde ocupacional em todos os Estados Unidos.

Crescimento da Receita

O desempenho de longo prazo de uma empresa é um indicador de sua qualidade geral. Qualquer negócio pode experimentar sucesso de curto prazo, mas as de alto desempenho desfrutam de crescimento sustentado por anos. Infelizmente, a Select Medical teve dificuldades em aumentar a demanda de forma consistente, já que suas vendas de 5,45 bilhões de dólares nos últimos 12 meses estavam próximas às de há cinco anos. Este não foi um ótimo resultado e indica uma falta de qualidade nos negócios.

Receita Trimestral da Select Medical

O crescimento de longo prazo é o mais importante, mas dentro do setor de saúde, uma visão histórica de meio década pode perder inovações ou ciclos de demanda. O crescimento anualizado da receita da Select Medical nos últimos dois anos de 1,6% está acima da sua tendência de cinco anos, o que é encorajador.

Crescimento da Receita Ano a Ano da Select Medical

Podemos entender melhor a dinâmica de receita da empresa analisando seu número de admissões, que atingiu 8.950 na última trimestre. Nos últimos dois anos, as admissões da Select Medical tiveram uma média de declínio de 10,7% ao ano. Como esse número é menor que o crescimento da receita, podemos ver que a empresa se beneficiou de aumentos de preços.

Continuação da história  

Admissões na Select Medical

Neste trimestre, a Select Medical reportou um crescimento de receita de 6,4% ano a ano, e seus 1,40 bilhões de dólares de receita superaram as estimativas de Wall Street em 2,3%.

Olhando para o futuro, os analistas de venda esperam que a receita cresça 3,8% nos próximos 12 meses. Embora essa projeção indique que seus produtos e serviços mais recentes impulsionarão um melhor desempenho de topo, ela ainda está abaixo da média do setor.

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Margem Operacional

A margem operacional é uma medida chave de rentabilidade. Pense nela como o lucro líquido - o resultado final - excluindo o impacto de impostos e juros sobre dívidas, que estão menos ligados aos fundamentos do negócio.

A Select Medical foi lucrativa nos últimos cinco anos, mas foi prejudicada por sua grande base de custos. Sua margem operacional média de 7,8% foi fraca para um negócio de saúde.

Observando a tendência de sua rentabilidade, a margem operacional da Select Medical diminuiu 5,3 pontos percentuais nos últimos cinco anos. A trajetória de dois anos também mostra que ela não conseguiu recuperar sua rentabilidade ao pico, pois sua margem caiu 3,4 pontos percentuais. Esse desempenho foi ruim, independentemente de como se analise - mostra que suas despesas estavam aumentando e ela não conseguiu repassar esses custos aos seus clientes.

Margem Operacional dos Últimos 12 Meses da Select Medical (GAAP)

Neste trimestre, a Select Medical gerou uma margem operacional de 4,6%, um aumento de 3 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Esse aumento foi uma evolução bem-vinda e mostra que ela se tornou mais eficiente.

Lucro por Ação

Acompanhamos a mudança de longo prazo no lucro por ação (EPS) pelo mesmo motivo do crescimento de receita de longo prazo. Em comparação com a receita, no entanto, o EPS destaca se o crescimento de uma empresa é rentável.

Infelizmente para a Select Medical, seu EPS caiu 9,4% ao ano nos últimos cinco anos, enquanto sua receita permaneceu estável. Isso nos diz que a empresa teve dificuldades porque sua base de custos fixa dificultou o ajuste à demanda instável.

EPS dos Últimos 12 Meses da Select Medical (GAAP)

Analisar as nuances dos lucros da Select Medical pode nos dar uma compreensão melhor de seu desempenho. Como mencionado anteriormente, a margem operacional da Select Medical se expandiu neste trimestre, mas caiu 5,3 pontos percentuais nos últimos cinco anos. Esse foi o fator mais relevante (além do impacto na receita) por trás de seus lucros menores; despesas com juros e impostos também podem afetar o EPS, mas não dizem tanto sobre os fundamentos de uma empresa.

No Q4, a Select Medical reportou um EPS de 0,16 dólares, acima de -0,13 dólares no mesmo trimestre do ano passado. Apesar de crescer ano a ano, esse resultado ficou aquém das estimativas dos analistas. Nos próximos 12 meses, Wall Street espera que o EPS de todo o ano da Select Medical seja de 1,18 dólares, crescendo 16,1%.

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da Select Medical

Foi encorajador ver a Select Medical superar as expectativas de receita dos analistas neste trimestre. Também ficamos satisfeitos que sua orientação de receita para o ano completo tenha superado ligeiramente as estimativas de Wall Street. Por outro lado, sua orientação de EPS para o ano completo ficou aquém e seu EPS ficou abaixo das estimativas de Wall Street. No geral, este trimestre poderia ter sido melhor. As ações caíram 3,8% para 15,48 dólares imediatamente após os resultados.

O relatório de lucros mais recente da Select Medical decepcionou. Um trimestre não define a qualidade de uma empresa, então vamos explorar se a ação é uma compra ao preço atual. Acreditamos que o último trimestre é apenas uma peça do quebra-cabeça da qualidade do negócio a longo prazo. Qualidade, quando combinada com avaliação, pode ajudar a determinar se a ação é uma compra. Abordamos isso em nosso relatório completo de pesquisa, que você pode ler aqui, é gratuito.

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