Não seja enganado! A entrada de 3,4 bilhões de dólares em Bitcoin em seis semanas não é por causa de comércio e reconciliação!

O ETF de Bitcoin à vista dos Estados Unidos já registra seis semanas consecutivas de fluxo líquido, totalizando cerca de 3,4 bilhões de dólares. O ciclo de entrada positiva mais longo em quase 9 meses.
BlackRock's IBIT e Fidelity's FBTC, duas gigantes, absorveram mais de 60% dos fundos adicionais.
Mais impressionante ainda — o volume de opções de compra na faixa de 85K a 90K atingiu uma nova máxima anual.
O que isso significa?
Grandes fundos estão apostando: a direção é para cima, com força considerável.
E no mesmo período? As negociações comerciais entre EUA e China realmente mostraram sinais de alívio.
Então muitas pessoas começaram a contar histórias: “Veja, houve reconciliação, o apetite ao risco voltou, o Bitcoin subiu.”
— Eu aconselho você a não ser ingênuo.
Se realmente fosse impulsionado pelo comércio, por que o fluxo começou há seis semanas? O alívio nas negociações é coisa das últimas duas semanas, quem comprou nos quatro anteriores?
Será que, na verdade, a verdade é o inverso?
Não foi a reconciliação que impulsionou o fluxo para ETFs, mas o fluxo de ETFs que simplesmente não se importou com a reconciliação.
O fluxo contínuo de seis semanas, o que isso significa?
São instituições construindo posições continuamente. O comportamento das instituições é completamente oposto ao dos investidores de varejo — enquanto os investidores de varejo compram na alta e vendem na baixa, as instituições compram de forma parcelada, periódica e disciplinada.
Seis semanas seguidas indicam que isso não é impulsionado por emoções, mas por decisões de alocação de posições.
O acúmulo de opções de compra na faixa de 85K−85K−90K significa o quê?
Grandes fundos não compram opções para apostar na sorte, mas para hedge ou alavancagem na direção do mercado. Essa acumulação atingiu uma máxima anual, indicando que os traders profissionais acreditam que ainda há espaço acima, e não é pouco.
O comércio é apenas um fator de distração.
Claro que uma aproximação entre EUA e China é bom, mas e se não for? Veja os dados das quatro semanas anteriores — naquela época, as negociações ainda não tinham se movido, o dinheiro continuava entrando.
Não é “porque houve reconciliação, o BTC sobe”
Mas sim “o BTC já está subindo, a reconciliação é apenas uma desculpa para os touros continuarem contando histórias.”
E se amanhã as negociações tiverem uma reviravolta?
As tarifas voltarem?
As negociações quebrarem?
As manchetes voltarem a assustar?
Você acha que esse fluxo de seis semanas vai parar?
Minha opinião é: não vai.
A razão é simples —
A expectativa de desvalorização da moeda fiduciária está se espalhando globalmente (não importa como as negociações terminem, a impressão de dinheiro não vai parar).
A propriedade de alocação de Bitcoin está sendo oficialmente reconhecida pelas principais instituições.
As negociações comerciais afetam principalmente o ritmo, não a direção.