Este acordo da Nvidia torna as ações da Corning uma compra?

Ações do especialista em ciência dos materiais Corning (GLW +2,49%) dispararam no início desta semana após a empresa anunciar uma parceria plurianual com o fabricante de chips de inteligência artificial (IA) Nvidia. O acordo, que expande dramaticamente a fabricação nos EUA dos componentes ópticos dos quais os data centers de IA dependem, levou as ações a máximos de 52 semanas. Com as ações agora valorizadas incríveis 315% nos últimos 12 meses, a questão óbvia é se essa boa notícia, combinada com a força subjacente recente da empresa, já foi precificada.

Para ter certeza, o entusiasmo do mercado faz sentido. Além da parceria com a Nvidia, a Corning tem acumulado silenciosamente acordos de vários bilhões de dólares com clientes hyperscale, e acabou de estender seu plano de crescimento de longo prazo até 2030. Mas, com as ações subindo tão acentuadamente no último ano, os investidores podem querer pensar cuidadosamente antes de seguir essa alta.

Fonte da imagem: Getty Images.

Uma parceria massiva em IA

Sob o acordo, a Corning construirá três novas instalações de fabricação avançada na Carolina do Norte e no Texas para expandir a produção de tecnologias ópticas avançadas ou infraestrutura de IA acelerada pela Nvidia. A expansão é significativa — deve resultar em um aumento de 10 vezes na capacidade de fabricação de conectividade óptica com sede nos EUA da empresa e um aumento de mais de 50% na capacidade de produção de fibra nos EUA. Espera-se também que as fábricas criem mais de 3.000 empregos.

Em troca, a Nvidia está investindo dinheiro real na parceria. A fabricante de chips comprou warrants pré-financiados para 3 milhões de ações da Corning por US$ 500 milhões antecipadamente. Ela também recebe warrants para comprar até 15 milhões de ações adicionais a um preço de exercício de US$ 180. Se a Nvidia exercer tudo no final, seu investimento total na Corning pode chegar a cerca de US$ 3,2 bilhões.

A lógica estratégica é simples. À medida que as cargas de trabalho de IA aumentam, as interconexões de cobre tradicionalmente usadas para transportar dados dentro de racks de servidores estão atingindo limites de velocidade e energia. A conectividade óptica — usando fibras de vidro para mover dados com luz — é cada vez mais vista como o caminho a seguir. Ao garantir a Corning como parceira de fornecimento de longo prazo e investir na expansão, a Nvidia ajuda a garantir que não enfrentará gargalos ao ampliar seus sistemas de próxima geração.

“Fotônica de silício e tecnologia óptica são uma parte muito importante disso”, disse Jensen Huang, CEO da Nvidia, em comentários após o anúncio, apontando para as prioridades da cadeia de suprimentos da empresa para a próxima fase da IA.

Mais do que apenas um acordo

Ainda mais, a parceria com a Nvidia não está isolada. Ela se encaixa dentro de uma sequência mais ampla de negociações na especialista em óptica. Quando a empresa divulgou seus resultados do primeiro trimestre de 2026 no final de abril, revelou que dois clientes hyperscale adicionais haviam assinado acordos de longo prazo semelhantes em tamanho e duração ao acordo multianual de até US$ 6 bilhões previamente anunciado com Meta Platforms.

O impulso do negócio subjacente também é impressionante. As vendas ajustadas do primeiro trimestre da Corning aumentaram 18% ano a ano, para US$ 4,35 bilhões, e o lucro ajustado por ação cresceu 30%. O segmento de comunicações ópticas foi o destaque, com vendas aumentando 36% ao ano, para US$ 1,85 bilhão.

A empresa de 175 anos também estendeu seu plano de longo prazo, chamado Springboard, em seu evento para investidores em 6 de maio. A Corning agora espera atingir uma taxa de vendas anualizada de US$ 20 bilhões até o final de 2026 e crescer a uma taxa anual composta de 19% de lá até o final de 2030, quando espera alcançar uma taxa de US$ 40 bilhões. Dentro disso, o novo negócio de fotônica da empresa, atendendo clientes de IA Generativa como a Nvidia, deve crescer até se tornar uma fonte de receita de US$ 10 bilhões até 2030.

Expandir

NYSE: GLW

Corning

Variação de Hoje

(2,49%) US$ 4,54

Preço Atual

US$ 186,94

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$161B

Variação do Dia

US$ 184,98 - US$ 198,25

Variação de 52 semanas

US$ 46,34 - US$ 198,25

Volume

21M

Volume Médio

13M

Margem Bruta

35,64%

Rendimento de Dividendos

0,60%

Dito isto, as ações não estão baratas. Com uma cotação superior a 60 vezes o lucro ajustado esperado para este ano até o momento, grande parte dessa história de crescimento provavelmente já está precificada. Os riscos também permanecem — incluindo a possibilidade de que os gastos com infraestrutura de IA eventualmente desacelerem ou que os clientes hyperscale resistam aos preços à medida que seus compromissos de longo prazo amadurecem.

Mesmo assim, com uma série de acordos com clientes de vários bilhões de dólares agora ancorando seu plano de crescimento, uma pequena posição para capturar parte do potencial de valorização desses catalisadores pode fazer sentido para investidores confortáveis com os riscos e a avaliação elevada.