Por que as ações da Dutch Bros subiram quase 14% em abril

No mês passado, as ações do operador de cafeterias Dutch Bros (BROS 1,29%) comportaram-se como se tivessem recebido um tiro de café expresso particularmente forte. As ações da empresa dispararam quase 14% em abril, alimentadas não por um café altamente cafeinado, mas por uma série de atualizações muito otimistas de analistas que acompanham a ação.

Doses extras de otimismo

A parade de touros começou logo após a primeira semana do mês, quando o analista Sarang Vora, da Telsey, iniciou a cobertura das ações da Dutch Bros com uma recomendação de desempenho superior (ou seja, compra) e um objetivo de preço de $66 por ação. Segundo relatos, Vora considera a empresa um negócio único e altamente diferenciado no setor de bebidas de varejo, com excelente fidelidade dos clientes e boas unidades econômicas.

Fonte da imagem: Getty Images.

Logo depois, tanto UBS’s Dennis Geiger quanto Logan Reich, do RBC Capital, reiteraram suas recomendações de compra para a Dutch Bros. Dentre os dois, Geiger é o mais otimista em relação à cafeteria, pois seu objetivo de preço era de $85 por ação, contra os $75 do seu colega. Ele acredita que a empresa possui um impulso sólido que sustenta sua expansão contínua, segundo relatos.

A análise de Reich, de acordo com relatos, incluiu uma visão um pouco mais cautelosa sobre a forte concorrência persistente da empresa (seus rivais incluem não apenas Starbucks e o gigante de fast-food e café McDonald’s, mas também milhares de pequenos negócios de café e java). O analista expressou preocupação de que as novas introduções de bebidas pelos grandes players, em particular, poderiam prejudicar a Dutch Bros.

Por fim, perto do final do mês, as ações da empresa receberam um modesto aumento no objetivo de preço de um prognosticador. Foi Matt Curtis, da DA Davidson, que elevou sua avaliação de valor justo para $70 por ação, de $67. Ele manteve sua recomendação de compra para a ação.

Embora Curtis tenha destacado as mesmas preocupações mencionadas por Reich — especificamente, o lançamento de uma linha colorida de bebidas especiais pelo McDonald’s — ele acredita que isso será um impacto positivo líquido para o setor de bebidas de varejo, segundo relatos. Afinal, escreveu ele, o segmento mais amplo de cafés de designer foi impulsionado pelo lançamento do conceito McCafe pela mesma empresa no final dos anos 2000.

Expandir

NYSE: BROS

Dutch Bros

Variação de Hoje

(-1,29%) $-0,69

Preço Atual

$52,85

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$8,8 bilhões

Variação do dia

$51,55 - $54,30

Variação de 52 semanas

$44,58 - $77,88

Volume

198 mil

Volume Médio

4,9 milhões

Margem Bruta

25,01%

Essa é uma xícara de café cara

Visitar uma cafeteria Dutch Bros parece como patronizar uma empresa enérgica, em rápido crescimento, que conseguiu criar uma identidade e personalidade únicas — nada fácil num mundo de cafés que muitas vezes parecem iguais e quase genéricos.

Ao contrário de alguns analistas que acompanham a empresa, não estou tão preocupado com a concorrência. Afinal, o café expresso é uma tendência de longo prazo que mostra poucos sinais de desaparecer, e nos EUA, essas bebidas são populares o suficiente para sustentar uma indústria enorme.

Com a Dutch Bros, eu estaria mais preocupado com as avaliações. Mesmo considerando os sólidos resultados do primeiro trimestre da empresa (publicados no início de maio), suas avaliações parecem extremamente altas para um negócio em um segmento de bebidas relativamente maduro. Ela negocia a um P/L futuro de quase 72, por exemplo, e uma relação preço/vendas bem acima de 4.

Como uma vasta quantidade de consumidores americanos, eu gosto de café, e certamente tenho preferência pela Dutch Bros e seu animado lineup de bebidas. Mas suas ações parecem caras para mim, então eu evitaria neste momento.