Conheça a ação de Inteligência Artificial (IA) que está a disparar e a deixar a Nvidia para trás

Nvidia, que foi pioneira no espaço de chips aceleradores de inteligência artificial (IA), tem sido uma das ações com melhor desempenho no mercado nos últimos três anos, entregando ganhos de mais de 1.200% graças à demanda extremamente forte pelos seus unidades de processamento gráfico (GPUs), que são amplamente usadas para treinar modelos de IA e executar aplicações de inferência.

É por isso que os retornos da Nvidia de 32% até agora em 2025 podem parecer mornos para os investidores. Afinal, com uma capitalização de mercado superior a 4,3 trilhões de dólares, ela é agora a maior empresa do mundo. Portanto, esperar que a Nvidia repita os retornos impressionantes que conquistou nos últimos anos não é razoável, especialmente considerando que sua taxa de crescimento, embora saudável, é relativamente mais lenta do que antes.

No entanto, existem empresas menores que estão capitalizando a demanda em rápido crescimento por hardware de IA e que ainda podem oferecer retornos fenomenais aos investidores. Uma delas é a Cloudflare (NET 23,53%), que superou significativamente a Nvidia até agora neste ano — subiu impressionantes 110% — e tem potencial para voar ainda mais alto.

Fonte da imagem: Getty Images

O foco da Cloudflare em construir uma rede global de GPUs está dando frutos

A Cloudflare era tradicionalmente conhecida por oferecer serviços de rede de entrega de conteúdo (CDN) e uma rede de proxy reverso que ajuda a tornar as conexões à internet mais rápidas, seguras e confiáveis. Suas soluções de segurança na nuvem também protegem dados em redes de nuvem pública, redes de nuvem privada e aplicações de software como serviço (SaaS), entre outros sistemas.

No entanto, a tendência de IA ajudou a desbloquear uma via de crescimento lucrativa. Agora, ela está aproveitando sua enorme rede global de servidores para implantar unidades de processamento gráfico (GPUs) e trazer capacidades de processamento de IA de ponta aos seus clientes. A rede da empresa abrange 300 cidades, e a gestão afirmou no ano passado que toda a rede seria equipada com GPUs para executar aplicações de inferência de IA mais próximas dos usuários finais, o que ajudará a reduzir a latência e melhorar o desempenho.

Com base no que a gestão afirmou na última teleconferência de resultados da empresa, a Cloudflare atingiu esse objetivo. E a demanda por sua plataforma de GPU sem servidor Workers AI — que permite aos clientes executar modelos de IA na rede da Cloudflare e evitar investir e gerenciar hardware caro — tem sido sólida.

Os clientes da Cloudflare podem acessar mais de 50 modelos de IA na plataforma Workers AI para construir aplicações de acordo com suas necessidades. Eles também podem armazenar grandes conjuntos de dados na rede da Cloudflare a custos competitivos. Importante, o Workers AI possui um modelo de negócios de pagamento conforme o uso, portanto, os clientes não ficam presos a contratos de assinatura.

Esse modelo orientado ao consumo está funcionando bem para a Cloudflare, pois ajuda a reduzir a barreira de entrada para empresas que desejam executar inferência de IA na nuvem. A empresa fechou vários contratos multimilionários para o Workers AI no segundo trimestre, o que explica o impressionante aumento de 39% ano a ano em suas obrigações de desempenho remanescente (RPO), que quase atingiram 2 bilhões de dólares.

Expandir

NYSE: NET

Cloudflare

Variação de hoje

(-23,53%) $-60,42

Preço atual

$196,37

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$69B

Variação do dia

$192,31 - $218,99

Variação de 52 semanas

$136,32 - $260,00

Volume

1,1M

Volume médio

4,8M

Margem bruta

73,30%

Este indicador refere-se ao valor total de contratos não cumpridos de uma empresa, e vale notar que o crescimento do RPO da Cloudflare superou substancialmente o aumento de 28% ano a ano na receita do segundo trimestre, que foi de 512 milhões de dólares. O que isso significa é que a Cloudflare está fechando novos contratos a um ritmo mais rápido, criando um pipeline de receita promissor para o longo prazo que deve levar a um crescimento acelerado da receita principal. Além disso, os analistas da Fortune Business Insights preveem que a demanda por IA de ponta aumentará a uma taxa anualizada impressionante de 33% até 2032.

Nesse contexto, não me surpreenderia ver o pipeline de receita da Cloudflare melhorar ainda mais, especialmente considerando que há uma necessidade tremenda de capacidade de computação em nuvem de IA alimentada por GPU.

Mas a ação vale a pena após sua ascensão fenomenal?

A grande valorização da Cloudflare até agora em 2025 deixou-a negociando a 40 vezes as vendas. Isso é caro quando comparado ao índice preço/vendas da Nvidia de 26. No entanto, o crescimento do RPO da Cloudflare está acelerando. A empresa reportou um aumento de 37% ano a ano nesse indicador no segundo trimestre de 2024, indicando que o crescimento do pipeline de receita futura está aumentando.

Como resultado, não seria surpresa ver o crescimento da receita principal da Cloudflare acelerar no futuro — exatamente o que os analistas estão prevendo.

Estimativas de receita da NET para o ano fiscal atual, dados por YCharts.

Para dar uma perspectiva, espera-se que a taxa de crescimento da receita da Nvidia desacelere.

Estimativas de receita da NVDA para o ano fiscal atual, dados por YCharts.

Portanto, há uma boa chance de que a Cloudflare possa justificar sua múltipla de vendas cara ao registrar um crescimento mais rápido do que a líder em chips de IA. É por isso que investidores com tolerância ao risco e disposição para pagar uma avaliação premium por essa ação de IA devem considerar acumulá-la, mesmo após sua ascensão notável neste ano.