É este o momento certo para reequilibrar a sua carteira?

Suponha que tenha comprado um fundo indexado S&P 500 (^GSPC +0,84%) há uma década e nunca mexeu nele. Parabéns. O seu dinheiro mais do que triplicou até esta data, a 7 de maio de 2026 (318% com dividendos reinvestidos, para ser exato). Quer tenha escolhido o Fundo Índice Vanguard 500 (VOO +0,82%), o ETF SPDR S&P 500 (SPY +0,80%) ou o iShares Core S&P 500 (IVV +0,82%), os seus ganhos estarão a uma margem de erro de arredondamento do índice subjacente.

A sua carteira de ações específicas provavelmente não se parece nada com a de 2016, porém. Algumas posições cresceram exponencialmente; outras encolheram. Então, será que é hora de reduzir os vencedores e reforçar os que estão a ficar atrás?

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SNPINDEX: ^GSPC

Índice S&P 500

Variação de Hoje

(0,84%) $61,82

Preço Atual

$7398,93

Pontos de Dados Chave

Intervalo do Dia

$7362,97 - $7401,50

Intervalo de 52 semanas

$5767,41 - $7401,50

Volume

3,3B

Por que a reequilíbrio funciona

Reequilibrar mantém a sua carteira alinhada com o seu risco original. Se uma ação cresceu de 5% para 15% das suas participações, agora está mais exposto às fortunas dessa empresa do que pretendia.

Vender algumas ações e redirecionar os lucros para posições subponderadas restaura a sua alocação alvo. Esta abordagem também reforça uma disciplina de “vender na alta, comprar na baixa” que pode ser difícil de manter apenas com força de vontade.

E não é só isso – também está a garantir alguns desses ganhos conquistados com esforço.

Por que pode optar por não fazer

Vender vencedores para comprar ações com desempenho inferior pode significar cortar as suas melhores ideias prematuramente. Se uma ação triplicou porque o negócio subjacente está a prosperar, reduzi-la apenas por motivos de alocação pode custar-lhe ganhos futuros. Esse vencedor pode continuar a vencer, o que significa que está a cortar os seus lucros futuros a cada dólar que desvia hoje.

Se estiver a fazer isto numa conta sujeita a impostos, o IRS também ficará feliz em levar uma parte dos seus ganhos. Às vezes, a melhor estratégia de reequilíbrio é não fazer nada.

Fonte da imagem: Getty Images.

Quando reequilibrar (se fizer)

As pessoas reequilibram o tempo todo. Há energia de resoluções de Ano Novo e culpa na época de impostos. Uma queda de mercado pode fazer um ativo caro parecer barato. Uma corrida de alta pode ter tornado uma posição desconfortavelmente grande.

Pessoalmente, inclino-me a reequilibrar quando algo importante muda numa empresa que possuo fortemente, não porque o calendário diga que sim. Mas não há uma resposta objetivamente correta aqui.

Conheça a sua carteira, investidor

Reequilibro com menos frequência do que a maioria dos investidores, preferindo deixar os vencedores continuarem a vencer. Você pode preferir uma abordagem mais disciplinada, e tudo bem. O mercado não decide quando você reequilibra; você é quem decide.

Você conhece melhor a sua carteira, o seu apetite ao risco e as suas necessidades financeiras do que qualquer artigo ou Almanac de Wall Street.

Se reequilibrar fizer sentido para a sua situação, avance. Agora é tão bom momento quanto qualquer outro. Diria o mesmo perto de qualquer topo de mercado de alta, fundo de mercado de baixa e nos pontos intermédios. Afinal, ninguém sabe o que o mercado de ações fará amanhã, na próxima semana ou no próximo ano. A única verdade estável é que o mercado geralmente sobe no final, não importa quantos obstáculos encontre pelo caminho. Esses 318% de uma década não aconteceram numa linha reta.