O volume de aumento de ETFs de ouro domésticos no primeiro trimestre cresceu 114,88% em comparação com o ano anterior! Os preços do ouro e prata vão subir?

9 de maio, dados divulgados pela Associação Chinesa de Ouro mostraram que, no primeiro trimestre de 2026, o aumento de posições em ETFs de ouro domésticos foi de 50,438 toneladas, um crescimento de 114,88% em relação ao primeiro trimestre de 2025; até o final de março, o volume de posições em ETFs de ouro domésticos subiu para 298,289 toneladas. Profissionais do setor acreditam que isso demonstra o entusiasmo dos investidores domésticos pela alocação em ouro, bem como o reconhecimento de longo prazo das propriedades de proteção e preservação de valor do ouro.

Além disso, em 8 de maio, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou que, em abril, o número de empregos não agrícolas nos EUA aumentou em 115 mil, acima da expectativa da Bloomberg de 65 mil.

A analista de metais preciosos da Huishang Futures, Shan Shan, disse ao repórter do Jornal de Futuros que o número de empregos não agrícolas de abril foi o primeiro aumento contínuo em um ano, superando amplamente as expectativas do mercado. Isso indica que, apesar de obstáculos como preços elevados de petróleo, inflação e altas taxas de juros de longo prazo, o mercado de trabalho dos EUA ainda apresenta forte resiliência.

Wang Wenhu, do Instituto de Pesquisa da Huayuan Futures, acredita que o aumento de empregos não agrícolas em abril, que superou as expectativas, e a taxa de desemprego mantida, ocorreram sob a premissa de uma redução na participação na força de trabalho. Assim, os dados de emprego de abril reforçam, a curto prazo, a expectativa de que o Federal Reserve não cortará as taxas em 2026. No entanto, se a inflação do lado do consumo permanecer elevada no futuro, a política monetária do Fed, que continuará com uma postura “águia”, poderá impactar negativamente o crescimento econômico dos EUA e o mercado de trabalho.

Quanto ao impacto no mercado de metais preciosos, Shan Shan acredita que os dados de emprego de abril levarão o Fed a manter a sua postura de pausa em maio. Atualmente, a confiança do consumidor nos EUA atingiu mínimas históricas por dois meses consecutivos, enquanto os preços do petróleo e as tarifas aumentam a ansiedade inflacionária. Além disso, o PMI e os dados de varejo dos EUA permanecem robustos, e o CPI de março foi impulsionado pelo aumento nos preços da gasolina, indicando que a pressão inflacionária subjacente, fora do setor de energia, ainda existe. Isso sugere que o Fed terá dificuldades em alterar sua postura de altas taxas de juros no curto prazo. Com a expectativa de taxas elevadas, os preços dos metais preciosos podem enfrentar uma pressão significativa de correção posteriormente.

Além dos dados econômicos, Shan Shan acrescenta que o conflito geopolítico no Oriente Médio continua sendo um dos principais fatores que influenciam os preços dos metais preciosos. Atualmente, há avanços nas negociações entre EUA e Irã, o que elevou o apetite ao risco do mercado, mas é necessário acompanhar o progresso das negociações. Se os conflitos se repetirem, os principais bancos centrais fora dos EUA e da China podem iniciar ciclos de aumento de taxas em junho, o que pode levar a uma contração substancial na liquidez global; se a situação se acalmar e as expectativas de estagflação diminuírem, o ritmo de aperto na liquidez global pode desacelerar, beneficiando os preços dos metais preciosos.

De modo geral, Wang Wenhu acredita que, no curto prazo, deve-se focar no progresso das negociações entre EUA e Irã, nos dados econômicos dos EUA e nas mudanças nas reservas de ouro dos bancos centrais ao redor do mundo. Considerando a complexidade e a volatilidade da situação no Oriente Médio, a dificuldade de abrir o Estreito de Hormuz, o alto nível dos preços de energia e a possibilidade de uma inflação de consumo reverter, além das expectativas de política monetária “águia” do Fed e de outros bancos centrais que continuam a aumentar suas reservas de ouro, os preços dos metais preciosos podem oscilar com força, mas dificilmente sofrerão quedas acentuadas.

(Origem: Jornal de Futuros)