Quando a OpenAI e a Anthropic entram na disputa por "clientes", o verdadeiro concorrente da Palantir surge

Palantir está numa encruzilhada delicada: aproveitou a onda de IA para realizar uma transformação, mas pode também ser engolida pela mesma onda.

O Wall Street Journal menciona que, após o fecho do mercado na segunda-feira, 4 de abril, os EUA, a Palantir divulgou resultados impressionantes, com receitas e lucros a atingirem recordes históricos, com as vendas nos EUA mais do que duplicando em relação ao ano anterior.

No entanto, o preço das ações da empresa já caiu quase 20% este ano, divergindo claramente da evolução dos fundamentos. Wall Street está a apostar que, à medida que laboratórios de IA de grande escala como OpenAI e Anthropic aceleram a sua expansão, o apelo dos produtos de software principais da Palantir para os clientes poderá ser progressivamente erodido.

De acordo com o The Wall Street Journal, citando fontes próximas, a OpenAI está a construir uma plataforma de ligação e estruturação de dados, cuja funcionalidade é considerada uma concorrência direta à Palantir, e na equipa há ex-funcionários da Palantir.

OpenAI e Anthropic também duplicaram o modelo emblemático de “engenheiros de implantação de ponta” da Palantir, enviando engenheiros para integrar as equipas dos clientes para impulsionar a implementação de IA.

O analista Louie DiPalma, da William Blair, afirma no seu relatório mais recente:

A competição entre Anthropic e OpenAI contra a Palantir está a intensificar-se.

IA é o motor, mas também um risco

O modelo de negócio da Palantir assenta na integração e análise de dados.

A Palantir ajuda entidades governamentais e clientes empresariais a extrair insights de volumes massivos de informação, apoiando planeamento de cadeias de abastecimento, decisões militares e outros cenários. A empresa só conseguiu atingir o lucro pela primeira vez em 2023, mais de vinte anos após a sua fundação.

A ascensão da IA abriu uma nova janela para a Palantir: muitos clientes empresariais adotaram modelos de linguagem de grande escala, como os da OpenAI, Anthropic e Google, para processar informações na plataforma de dados da Palantir, impulsionando uma explosão de receitas.

Desde o lançamento da plataforma de inteligência artificial (AIP) da Palantir, o preço das ações chegou a subir mais de 2300%.

****(A Palantir lançou oficialmente a sua plataforma de IA em abril de 2023, e o preço das ações continuou a subir desde então)

No entanto, a essência da Palantir não é uma empresa de IA. Ela não desenvolve modelos próprios; a lógica de funcionamento da AIP é introduzir modelos de terceiros para reforçar as capacidades do seu software.

Segundo funcionários da Palantir, os grandes modelos de linguagem são como petróleo bruto, enquanto a Palantir é uma refinaria que os transforma em produtos utilizáveis. Mas cada vez mais pessoas acreditam que o “petróleo” acabará por aprender a refinar-se a si próprio.

Alguns especialistas estimam que os modelos de linguagem já conseguem reproduzir a maior parte do trabalho que a Palantir realiza na compreensão de grandes volumes de dados. Jake Behan, responsável de mercado na Direxion, revela claramente a controvérsia:

A discussão em torno da Palantir não é sobre crescimento, mas sobre se ela ocupa uma posição indispensável na pilha tecnológica de IA ou se é apenas uma embalagem cara para modelos de IA cada vez mais baratos.

Executivos mantêm postura dura, os números falam

Face às dúvidas externas, a administração da Palantir mostrou nesta semana uma postura firme na conferência de investidores.

Os executivos chamaram aos resultados de laboratórios de IA de “sujeira” (“slop”), termo que foi repetido 17 vezes ao longo da chamada. O CEO Alex Karp afirmou:

Os clientes empresariais podem experimentar vários produtos de IA no mercado, mas, no final, a maioria regressará à Palantir.

O CTO Shyam Sankar afirmou que modelos open source mais baratos na realidade trazem mais negócios para a Palantir. Ele disse:

Quanto melhores, mais baratos e mais capazes os modelos se tornam, mais beneficiados estamos nós; esses laboratórios não são nossos concorrentes, são a nossa cadeia de fornecimento.

Contudo, os dados financeiros já revelam fissuras. O crescimento do valor de contratos de clientes empresariais na América da Palantir caiu de 137% no trimestre anterior para 45%.

Esta discrepância alertou os analistas, sugerindo que o ímpeto de expansão do mercado empresarial está a diminuir, e que o efeito de transmissão da pressão competitiva pode já estar a manifestar-se.

Barreiras governamentais, profundas mas não ilimitadas

No setor governamental, as barreiras da Palantir permanecem sólidas.

Com vantagem inicial na defesa e uma forte rede de recursos políticos em Washington, a Palantir conquistou mais de 1,1 mil milhões de dólares em contratos federais no primeiro ano do segundo mandato de Trump, um aumento de 70%.

O seu sistema de comando e controlo Maven Smart System está prestes a obter o estatuto de “registo oficial de projeto” — uma distinção altamente valorizada na área de contratos de defesa, garantindo financiamento estável a longo prazo.

No entanto, mesmo dentro do Pentágono, a posição dominante da Palantir está a enfraquecer silenciosamente.

Segundo executivos de startups de IA, o Pentágono está a estender o uso de IA do quartel-general para a linha de frente, e modelos leves, destinados a soldados em telemóveis ou drones, muitas vezes não são compatíveis com os sistemas da Palantir.

A Palantir já começou a lançar uma nova versão do Maven adaptada a drones, mas até que ponto esta corrida consegue avançar, permanece uma incógnita.

Ben Van Roo, cofundador da startup de defesa Legion Intelligence, afirma que o Maven já obteve sucesso, mas cobre apenas “uma subparte de milhares de fluxos de trabalho do Departamento de Defesa”.

Cenários mais amplos de recolha de inteligência e logística irão gerar uma grande procura por IA fora do ecossistema da Palantir. Ele diz:

Esses serão os principais campos de batalha na próxima década.

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